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即期利率计算公式新上映_即期利率计算公式推导(2024年11月抢先看)

内容来源：卡姆驱动平台所属栏目：导读更新日期：2024-11-28

即期利率计算公式

投行S&T面试必备知识点解析大家好，今天我们来聊聊投行S&T的一些关键知识点。虽然这些内容在投行面试中经常被提及，但理解起来并不难。如果你对投行S&T感兴趣，或者正在准备相关面试，那么这篇文章一定会对你有所帮助。首先，让我们来谈谈外汇远期合约（FX Forward）。简单来说，这是一种在将来某个日期以特定价格买卖货币的协议。与期权不同，远期合约没有保费，因此我们不能说“购买一个远期”，而应该说“进入一个远期合约”。例如，我们可以说“进入一个6个月期限的EUR/USD远期合约”，这意味着我们在将来某个日期以特定价格买卖欧元和美元。远期合约的一个重要特点是它们是场外交易（OTC），这意味着它们不是在交易所交易的，而是通过银行或其他金融机构进行。这与期货交易不同，期货交易是在交易所进行的。选择远期合约的原因有很多。首先，它们可以方便境外投资，确保在确定交割日的价格。其次，它们可以用来对冲货币风险，保护境外供应商的采购成本。此外，远期合约还可以用来管理资产负债表中的外汇风险。那么，如何计算远期利率呢？远期利率的计算公式是：远期利率 = 即期利率㗠(1 + 主要货币的利息率㗠天数) / (1 + 次要货币的利息率㗠天数)。这个公式看起来有点复杂，但只要理解它的逻辑，计算起来并不难。在实际交易中，远期合约的价格是通过远期点（Forward Points）来确定的。远期点等于远期利率减去即期利率。例如，如果EUR/USD的即期利率是1.3600，6个月的远期利率是1.3528，那么远期点就是-0.0072。在实际交易中，我们会先交易远期点，然后在双方协商的即期价格基础上加上远期点来计算实际交易价格。总的来说，投行S&T的工作虽然看似复杂，但只要掌握了这些基本知识点，理解起来并不难。希望这篇文章能帮助你在投行S&T的面试中更加自信。如果你有任何问题，欢迎在评论区留言，我会尽力解答。祝大家好运！𐟒ꀀ

银行从业考试小贴士：别忘了带上计算器！大家知道银行从业考试是机考吧？成绩当场就出来，真是既刺激又紧张。所以，考试前一定要多熟悉一下考试界面，做到心里有底。首先，银行从业考试是不允许带自己的计算器进去的。所以，大家一定要熟悉计算器的操作。特别是《个人理财》这一科，第6章《理财规划计算工具与方法》简直是计算题的集合，会用到计算器的考点和公式特别多，这一章差不多占了15到25分，一定要好好掌握。再说说《法律法规》这一科，利息计算是个大头。人民币存款的利息计算公式是：利息=本金㗥™…天数㗦—奈駎‡。还有积数计息法和逐笔计息法，公式分别是：利息=累计计息积数㗦—奈駎‡ 和利息=本金㗥𙴨月)数㗥𙴨月)利率。如果计息期有整年(月)又有零头天数，那就再加上本金㗩›𖥤𔥤馕𐃗日利率。另外，人民币存款利率的换算公式也很重要：日利率(‰)=年利率(%)㷳60，月利率(‰)=年利率(%)㷱2。还有债券投资的收益率，名义收益率=票面利息/面值㗱00%，即期收益率=票面利息/购买价格㗱00%，持有期收益率=(出售价格-购买价格+利息)/购买价格㗱00%。最后说说资本充足率，这个公式也不容忽视：资本充足率=(资本-扣除项)/(风险加权资产+12.5倍的市场风险资本+12.5倍的操作风险资本)。总之，考试前一定要多练习，熟悉这些公式和计算方法，才能在考试中游刃有余。祝大家考试顺利，早日拿到银行从业资格证！𐟒ꀀ

外汇掉期&Carry：赚取利差 ### 外汇掉期与利率平价 𐟓ˆ 外汇掉期（Swap）其实是一种金融衍生工具，它的核心思想是通过交换货币来平衡风险。简单来说，掉期点（Swap Point）等于远期点（Forward Point），也就是远期结售汇报价减去即期汇率。举个例子，如果USDCNY的即期汇率是7.29，一年期的掉期点是-2600，那么远期USDCNY1YS的价格就是7.29加上（-2600）/10000，等于7.03。根据一价定律，外汇掉期遵循利率平价，本质上是一种利率产品。也就是说，决定美元对人民币掉期点的主要因素是中美利差。当中美利差扩大（或收窄）时，掉期点的理论定价水平也会相应上升（或下降）。简单来说，如果基准货币（比如美元）的利率大于报价货币（比如人民币）的利率，远期汇率就会贴水；反之亦然。 Carry Trade：高息与低息的博弈 𐟎Carry Trade是一种在外汇市场常用的策略，利用了上述的利率平价理论。主要有两种交易模式：买入高息货币，卖出低息货币，再扣除外汇锁定成本。换句话说，就是在低利率的国家融资，然后将这笔资金转换成高利率国家的货币，投资于该国的利率市场，从而赚取两种货币之间的利差。直接卖出远期合约。根据抛补利率平价（Covered Interest Rate Parity）理论，远期合约的升贴水反映了两国的利率之差。通过卖出低息货币的远期合约，可以赚取掉期点升水的收益。 Carry Trade的收益计算公式是：两国息差减去汇率套保成本。当套保成本下行速度快于息差下行速度时，可能反而会发生外资流入而非流出的情况。总结 𐟓 外汇掉期和Carry Trade都是利用利率平价理论来获取收益的策略。掉期点的主要影响因素是中美利差，而Carry Trade则通过买入高息货币、卖出低息货币来赚取利差。在实际操作中，需要关注基准货币和报价货币的利率变化，以及汇率套保成本，来计算最终的收益。

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