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期限溢价最新视觉报道_转股溢价率200%意味着什么(2024年12月全程跟踪)

内容来源：卡姆驱动平台所属栏目：热点更新日期：2024-12-02

期限溢价

BTC的短期底部为85,000美元至88,700美元区间渣打银行全球数字资产研究主管 Geoff Kendrick 将近期的市场动荡（包括BTC下跌和美国长期国债上涨）归因于美国国债期限溢价的下降。期限溢价是投资者持有长期债券而非展期短期债券所要求的额外收益。由于BTC通常被视为对冲传统金融市场不稳定性的工具，因此对美国国债信心的增强可能会在短期内削弱BTC的吸引力，从而导致其价格下跌。 Kendrick表示：“MicroStrategy 的购买没有放缓的迹象，他们也不太可能出售，但自大选以来，ETF 和 MSTR 的平均购买价格为 88,700 美元，这可能成为短期底部，BTC可能会在 85,000 美元至 88,700 美元的区间内盘整，然后恢复上行轨迹。” 「币圈」「加密货币」

10年起国债期限溢价正在上升 #美债@知识星球

#热点创作者看美国大选#特朗普上台后，巨额赤字推高期限溢价叠加通胀上行风险较大，美债上行概率大。在美银10月份全球基金经理调查中，有66%的人认为大选横扫(结合民调结果，大概率是指“红色横扫”)将带来更高的美债利率;只有12%认为大选横扫会导致更低的美债利率。 #热点创作者看美国大选# #动态连更挑战#

【渣打银行主管：美国国债市场期限溢价下降是BTC价格回调原因之一】渣打银行数字资产研究主管 Geoff Kendrick 表示，美国国债市场期限溢价下降正削弱比特币作为传统金融问题对冲工具的吸引力，这可能是近期价格回调的原因之一。渣打银行主管：美国国债市场期限溢价下降是BT...

期限溢价

新利率框架下，债市将如何演变？在最近的陆家嘴论坛上，有专家详细讲解了新的利率框架，我整理了一些关键点，分享给大家：数量型调控向价格型调控的转变 𐟓‰ 价格方面：从2019年到2021年，中国的利率框架初步形成了以公开市场操作（OMO）和中期借贷便利（MLF）作为短期政策利率，引导资金利率围绕OMO波动，LPR利率参考MLF加点的方式。未来，MLF利率可能会被淡化，而OMO政策利率的地位将得到强化，这将影响资金利率，并通过期限溢价影响中短端利率和LPR利率。同时，通过买卖长端国债配合财政发债，逐步提高国债发行量，使得政府债券在社融中的占比逐步提高，共同影响长端市场利率，从而完善利率曲线调控。数量方面：未来将淡化社融和M2总量指标增速，总量大增速低是正常趋势。调整M1口径，停止手工补息后，企业存款减少，影响M1增速，增加居民活期存款、货币基金和短期理财等流动性较高的存款进M1。利率走廊逐渐收窄 𐟓‰ 按照上限SLF利率和下限超额准备金利率来看，当前的利率走廊幅度较宽。未来可能会逐渐收窄利率走廊，降低OMO和DR007的波动幅度，稳定资金中枢。考虑到当前环境，预计主要是压降上限，即调低SLF利率。对债市的影响 𐟓‰ 最大的影响就是降低债市波动。通过调节利率曲线，央行可以引导市场预期，进而影响汇率；另一方面，这也能有效调节广谱资产负债率，起到金融防风险的作用。这些变化将对债市产生深远影响，大家可以密切关注这些变化带来的影响。

美国第一 ( America First) 特朗普的政策导致美元升值，美股上涨。「凯丰基本面」「财经专家观察团」「美国大选」随着夏季经济增长恐慌的消退，政策制定者只能宣扬渐进式降息，而投资者则试图为下一步降息定价——到目前为止，秋季债券收益率的反弹是由更高的实际利率引领的，通胀预期在期限溢价上升的背景下区间波动。美国经济的“初始条件”比 2016 年特朗普当选时更为强劲。在一个已经以稳健速度扩张的经济体中引入通货再膨胀政策，可能会重新引发通胀压力，从而阻止美联储的宽松周期。美国国债收益率和美元持续同时上涨至新的周期性高点，将导致全球股市的担忧加剧，而此时高企的远期市盈率意味着美国大盘股的安全边际很小。

美债市场发出短期风险警示信号：10年期美债期限溢价和1年期主权CDS升至去年11月来最高水平@新浪财经美债市场发出短期风险警示信号：10年期美债期...美债市场发出短期风险警示信号：10年期美债期...

倒挂终结，经济将何去何从？美国的利率倒挂现象已经持续了791天，终于在10月结束了这场史上最长的倒挂周期，并且迎来了久违的降息。那么，这个历史性的终结对于未来的金融市场和美国经济到底意味着什么呢？长短债收益率的秘密 𐟓ˆ 短期国债收益率：这个反映了市场对短期货币政策的预期。如果市场觉得央行很快会降息，短债收益率就会迅速下降。长期国债收益率：这个则反映了市场对长期经济增长的预期。如果大家对经济增长前景看好，长债收益率就会上升。历史经验告诉我们 𐟓œ 经济周期初期：当经济过热时，央行开始加息，短端收益率先上升，收益率曲线会呈现熊陡（Bear Steepening）。大幅加息阶段：当加息到一定程度时，长期通胀预期和经济预期降温，长端收益率的期限溢价下跌，收益率曲线开始倒挂。信贷收缩阶段：倒挂往往导致信贷收缩。银行吸收存款和放贷都是“借短贷长”的过程，长短端利差的缩窄会降低银行发放贷款的意愿，企业也会减少新投资，整体经济放缓，增加衰退的风险。经济周期后期：由于经济增长疲弱，市场预期美联储开始大幅降息，短端利率开始快速下跌，曲线快速牛陡（Bull Steepening）。衰退还是软着陆？ 𐟤” 不过，本轮疫情之后的经济周期和历史有些不同。倒挂持续的时间创下历史之最，最大倒挂幅度-110bp也是最近四十年最深的。这次超预期的50bps降息和随后回暖的就业数据，都表明美联储的行动不再是behind the curve（落后于市场），相对于衰退，软着陆的可能性更大。为何美国经济能韧性十足？ 𐟒ꊤ𜁤𘚥’Œ家庭对高利率的敏感度下降：因为美国企业在疫情期间锁定了低利率的长期贷款，美国家庭在疫情期间积累了大量超额储蓄。银行净息差保持良好：因为美国的储户的存款利率不能完全跟上加息的幅度，而美国的贷款利率却是以基准利率为基准，银行业一直还维持较高的信贷增速。而且部分银行的流动性危机也能够及时解决。结语 𐟌Ÿ 总的来说，虽然美联储结束了长达791天的利率倒挂周期，但这并不意味着经济一定会陷入衰退。相反，由于企业和家庭的韧性以及银行的良好表现，美国经济可能会迎来一个软着陆的局面。至于具体会如何发展，还需要我们继续关注市场动态和政策变化。

美联储降息后美国长期债券收益率急剧上升据Odaily星球日报报道，自美联储于9月18日大幅降息以来，美国长期债券收益率、通胀预期和期限溢价急剧上升。考虑到前总统特朗普在总统竞选中重新得势，同时鼓吹可能破坏预算的计划，这反映出投资者对财政挥霍和货币政策过于鸽派的担忧。 Bespoke Investment Group的分析师指出，在美联储自1994年以来的35次首次降息中，10年期国债收益率出现有史以来第三大涨幅，仅次于2001年11月和2008年6月同期。最终，在11月5日总统大选之前，投资者不可能正确评估美联储的行动。「币圈超话区块链超话」

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