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dcf估值法权威发布_dcf估值法公式和步骤(2024年11月精准访谈)

内容来源：卡姆驱动平台所属栏目：观点更新日期：2024-11-26

dcf估值法

𐟚€ 种子轮与天使轮融资估值指南 𐟒ኰŸ“Œ 种子轮和天使轮的融资估值是一个复杂的问题，但也是创业路上必须面对的挑战。以下是一些实用的建议和原则，帮助你更好地理解和应对这一过程。 1️⃣ 早期项目的估值方法 𐟔 早期项目通常没有稳定的财务数据，因此传统的估值方法如DCF、PB倍数法等不太适用。你可以考虑以下几种方法：可比公司法：通过对比同行业已融资项目的核心指标来估算自己的价值。 PE倍数法、PS倍数法：利用过去四个季度的净利润或销售额来计算公司的价值。 PEG估值公式：将PE倍数与盈利增长率相除，得出PEG，理想值应低于0.5。 2️⃣ 影响估值的因素 𐟒ᠥœ訰ˆ判过程中，以下因素会影响估值：细分行业龙头地位：如果公司在细分行业内具有领先地位，估值可能会更高。业务增速超预期：如果公司业务增长迅速，市场会给予更高的估值。团队成员背景：团队成员的背景和经验也会影响公司的估值。 3️⃣ 创业者如何对待估值？ 𐟤 创业者应该理性对待估值，不要过度关注价格，而是要关注公司的长期发展。高价格可能会带来额外的成本，如竞争对手的进入和市场的不确定性。同时，创业者应该寻找与自己志同道合的投资人合作，而不是仅仅追求最优的估值。 4️⃣ 融资环境的重要性 𐟌 投资环境的好坏会影响到公司的估值水平。在市场资金充足、竞争激烈的时候，公司可能会获得更高的估值。因此，创业者应该抓住市场机会，但也要考虑到后续融资的可持续性。 5️⃣ 价格会有起有落 𐟓‰ 投资环境是不断变化的，价格也会随之波动。创业者应该保持灵活性，不要被短期的价格波动所影响，而是要关注公司的长期价值和可持续性发展。 𐟒ᠦœ€后，给所有创业者一个忠告：与一位和你志同道合的投资人达成合作，比获得最优的估值更重要。让专业的人做专业的事，让你创业路上少走弯路！

投行估值三大法宝，轻松掌握！在投行世界里，估值是一门必修课。今天，我就来给大家分享三种投行常用的估值方法，让你一看就懂，一学就会！ M&A 并购模型 𐟏⊨🙤𘪦补ž‹在投行、私募和咨询等行业都频频使用。简单来说，就是通过分析两家或多家公司的合并或收购来估算目标公司的价值。这个方法特别适合那些在投行面试中经常被问到的问题。 LBO 杠杆收购模型 𐟒𜊌BO模型相对来说比较复杂，但它的预测精准度非常高。买方公司通常会用这种方法来评估目标公司的价值。这个模型的优点在于它的精准性，特别适合那些需要精确估值的场景。 DCF模型 𐟓ˆ DCF模型是一种绝对估值法，基于公司未来的自由现金流来计算公司的企业价值。简单来说，就是通过预测公司未来的现金流来估算其价值。这种方法在投行中也非常常见，尤其是对那些需要长期投资的公司。总结 𐟓 这三种模型在投行面试中经常被问到，大家一定要多熟悉、多练习。希望这篇总结能帮到你，让你在面试中更加游刃有余！祝大家在投行路上顺风顺水，早日成为投资界的明星！𐟌Ÿ

不同的估值方法在不同应用场景、不同机构和发展阶段的策略𐟈𖥓ꤺ›？--- 金融投资通识课十 𐟇谟‡𓤻€么是企业估值？企业估值是指对企业的内在价值进行评估的过程‌。企业估值它不仅对企业的整体价值和内在价值、股东全部权益价值或股东部分权益、价值、资产及获利能力等进行分析，而且通过分析确定公司在投融资、交易的前提的价值和进入资本市场前投资机构对于公司的内在价值认知。 𐟇谟‡𓤼𐥀𜦖𙦳•𐟈𖥓ꤺ›？公司估值理论与方法可以分为：相对估值法、绝对估值法及其他估值法。 ❤️相对估值方法：主要采用乘数方法，较为简便，如P/E估值法、P/B估值法、EV/EBITDA估值法、PEG估值法、市销率估值法、EV/销售收入估值法、RNAV估值法； ❤️绝对估值方法：主要采用折现方法，如股利贴现模型（Dividend Discount Model，DDM）、自由现金流模型（Discounted Cash Flow，DCF）等； ❤️其他估值方法：一些特定情境的常用方法，如重置成本法、清算价值法等、博克斯创业投资项目评估法、净资产价值法（NAV）、格雷厄姆估值方法/账面价值请算法等。 𐟇谟‡𓤼业估值的目的/用途有：公司设立、股权转让、企业投融资、收并购、股份制改革、发行股票上市、增发等。 𐟇谟‡𓤸同机构视角的应用： ❤️投行角度：财务模型和公司估值是投资银行的重要方法，广泛用于各类交易，如筹集资本、收购合并、公司重组、股权转让等，帮助我们对公司/业务的内在价值进行正确评价，从而确立对各种交易进行定价的基础；同时，公司估值是投资银行尽职调查的重要部分，有利于问题出现时投资银行的免责。 ❤️投管角度：帮助我们将对行业和公司的认识转化为具体的投资建议；预测公司的策略及其实施对公司价值的影响；深入了解影响公司价值的各种变量之间的相互关系；判断公司的资本性交易对其价值的影响；强调发展数量化的研究能力。 ❤️对于处于不同成长阶段的企业以及不同的企业性质，也要因地制宜地使用不同的估值方法。比如传统行业的成熟型企业，可以使用DCF现金流折现方法或PE乘数；初创阶段高增速技术企业或没有任何利润的公司，可以使用P/S（价格/销售额法），甚至是电子商务企业的GMW等指标。而且对于同一家企业，不同的假设和分析得出的估值结果也大相径庭。无论是对于投资者、买方或卖方等涉及相关交易的各方人士，不同的估值结果对企业所要进行的交易都起到决定性的影响作用，客观准确的价值评估基础上所进行的交易对企业未来的良性发展至关重要。「公司估值」，「公司内在价值提升模型」，「公司估值方法」 𐟇谟‡𓤸同的估值在不同场景和发展阶段的策略𐟈𖥓ꤺ›？见下图：

大二一个月通过证券分析师考试的经历分享 𐟌Ÿ 回顾我的大二时光，那是一个充满挑战和努力的时期。当时，我决定通过自学来准备证券分析师考试，没有使用任何网课，仅凭一本T1教材和附带的试题。最终，我以69分的成绩通过了考试。以下是我复习过程中的一些心得和技巧，希望能对大家有所帮助。 𐟓š 明确差异：首先，要了解中国考试与英美系考试的区别。中国的考试非常注重细节，特别是证监会文件规定的相关内容。因此，在复习时，要特别注意相关的时限和相关准入资格。 𐟓ˆ 复习科目建议：基本分析：这是证券分析报告的核心之一，需要了解业务和基本面。虽然内容广泛，但并不难懂，可以多花时间攻克，因为考题很多。金融学：这部分内容相对简单，从单利复利到CAPM模型都有介绍，还有有效市场假说等其他金融理论。这部分是很多其他部分的基础，而且不难，性价比很高。金融产品部分—股票：股票是分析对象的大头，涉及定价等部分，有绝对估值法（DCF模型）和相对估值法（比率估值）。理解金融学后，这部分也不难。业务监管：这部分大多是法律法规问题，不难理解。可以站在监管者的角度去理解知识点，记得扣下重点数字（年限、比率），尽量全对。经济学：这部分讲的是宏微观的内容，比较浅，但涉及博弈论，博弈论还有计算，我记得当时考的纳什均衡。如果其他部分掌握得很好，这部分可以缓缓。衍生品：这场考试对衍生品的重视程度不高，而且考的东西比较浅，把公式记下来，有时间再熟悉理论。固收：固收的估值很大基于DCF，前面掌握得较好，那就看看相关法律法规内容。数理方法：这个部分数理的地位也很低，而且有的东西很难，比如随机游走，但是初级的东西比如概率论、初级计量是要掌握的，比如正太分布、拟合优度等。 𐟓 复习方法：全书通读并自己梳理自己难理解的部分，后期针对学习；一套真题施水，找考点分布情况，自己的错题分布，针对性对相关知识点强化；利用错题笔记以及自己的纲要冲刺复习。Tip:遇到题目涉及但是书里没有的，要去证监会查。希望这些经验能帮助你在备考过程中少走弯路，祝你考试顺利！𐟓ˆ

金融投资必修课：资产估值与成长型企业评估 ❤️111 资产估值：投资决策的起点❤️ 好的金融投资决策，关键在于找到那些“价格低于价值”的资产。资产估值有两种主要方法：绝对估值：通过估算企业内在价值来发现其真实价值。相对估值：根据类似资产的定价来估算目标资产的价值。内在价值：企业在生命周期内预期现金流的折现值。简约法则：越简单的评估方法越接近真相，避免被复杂的信息迷惑。 ❤️112 绝对估值法：现金流为王❤️ 现金流贴现法（DCF）：将企业未来折现的现金流加起来，计算企业的内在价值。自由现金流：企业在经营活动扣除所有开支后，可以自由支配的资金。贴现率：估算未来的现金流折算到当期的折扣率。现金流贴现法的准确性取决于现金流增长率和贴现率的准确性。 ❤️113 相对估值：如何用市盈率找到便宜的资产❤️ 格雷厄姆相对估值法：市盈率：金融资产的市场价格（市值）除以利润。市盈率代表回本时间和市场对企业看好程度。市盈率越低，回本时间越短。市盈率高的可能存在泡沫，需谨慎。动态市盈率：盈利增长速度相对稳定时，选择市盈率低的；若企业盈利增长特别快，市盈率高点也没问题。 ❤️114 如何给年轻成长型企业估值❤️ 年轻成长型企业：从婴儿期到成长期，再到完成基础学习阶段。问题：没有历史数据、收入不稳定、存活率低、流动性低。估值方法：考察公司产品的潜在市场。调整贴现率，使其相对保守。关注企业核心人物的比重。 ❤️115 独角兽CDR基金投资策略❤️ CDR（中国存托凭证）：代表投资者在异地市场交易的基础资产的所有权的可流通凭证。存托凭证DR：一种交易异地资产或证券的凭证，让不同投资者能够交易其他市场证券的金融创新。独角兽：成立时间短、估值却很高的超10亿美金的创业企业。

𐟍𗤺”粮液投资全解析𐟔 𐟔夸€、五粮液探秘𐟔 五粮液，这家以五粮液系列酒生产销售为主业的现代化企业集团，可是酒界的佼佼者哦！𐟍𗥮ƒ的产品系列齐全，从五粮春到尖庄，每一款都是品质的保证。𐟒꧉𙥈륀𜥾—一提的是，五粮液拥有的古窖群，那可是我国现存最早、规模最大的地穴式曲酒发酵古窖池，具有无法复制的稀缺价值。𐟏𚊊𐟌Ÿ二、五粮液财报速览𐟌Ÿ 来看看五粮液的财务状况吧！𐟓ˆ2021-2024年Q1，五粮液的营业收入和净利润都呈现出稳健的增长态势。𐟒𘥰䥅𖦘磊€资产收益率和股息率，都显示了五粮液为股东带来的丰厚收益。𐟎‰ 𐟒𐤸‰、五粮液估值大揭秘𐟒𐊊想要知道五粮液的估值吗？𐟤”我们用了两种方法来估算：相对估值法和绝对估值法。𐟓Š目前五粮液的股价处于近3年低位，市场情绪显示为严重低估。𐟓‰而用DCF自由现金流折现进行绝对估算，得出的合理估值与当前股价相比，确实存在低估现象。𐟘𐟒ᥛ›、投资五粮液，策略来啦！𐟒ኊ如果你打算投资五粮液，那么这三个买入点你可得记好了：1.股价为125元，买入20%；2.股价为117元，买入40%；3.股价为99元，买入剩余40%。𐟓按照这个策略，相信你的投资一定会取得丰厚的回报！𐟎别忘了，投资有风险，入市需谨慎哦！𐟚밟’𘀀

中国“捡钱”时代即将来临：若手中只有10万，试试“这样做”

突发！港股“暴跌”700点？A股会跌破3000点？别慌，稳住！

港英留学ESG专业就业方向全解析 ESG（环境、社会和治理）领域的职业发展前景广阔，尤其在金融、咨询等行业。以下是一些主要的就业方向：金融行业 𐟏抅SG Analyst：投行或买方基金公司需要数据分析与金融建模的基础，适合商科及理工科背景的留学生。例如，传统的DCF估值模型现在也会纳入ESG指标，如汽车厂商因环境监管不达标导致车型停售，销售额可能大幅下降。评级机构：如MSCI、标普、万得等，需要给公司提供ESG评级，帮助投资者识别优质标的。广为熟知的ESG评级体系包括MSCI ESG评级体系、汤森路透ESG评级体系、富时罗素ESG评级体系、标普道琼斯ESG评级体系、晨星ESG评级体系。基金销售公司：帮助高净值客户推荐ESG主题基金。私募基金：很多私募基金有ESG基金，更喜欢理工科背景的同学。咨询行业 𐟒𜊅SG信息披露与尽职调查：以MBB和四大咨询公司为主，包括上市公司ESG数据的审计。战略咨询公司的ESG业务社招机会远大于校招。 ESG报告与尽职调查：咨询公司主要提供ESG报告撰写和尽职调查服务，未来发展方向是帮助企业设计碳中和方案。 ESG相关硕士项目 𐟎“ 伦敦大学学院（UCL）： MSc Environment and Sustainable Development：研究南半球地区发展规划与社会环境挑战之间的关系，专业背景不限制。 Sustainable Resources: Economics, Policy and Transitions MSc：可持续资源：经济、政策与变革，适合经济学背景的同学。 Responsible Finance and Alternative Assets：2023年新开专业，首届只招40人左右。 Business and Sustainability MSc：录取人数很少的专业，也是2023年新开。 Economics and Policy of Energy and the Environment MSc：关注能源和环境领域的经济学和政策。 ESG领域的发展前景广阔，无论是金融、咨询还是学术研究，都有丰富的机会和挑战。

𐟓ˆ金融学习指南：从基础到进阶的必学知识 𐟓š 基础阶段：理解经济学原理经济学是金融的基石，建议先学习宏观经济学和微观经济学。这些内容能帮助你理解市场如何运作、供需关系、货币政策等核心概念。推荐书籍：《经济学原理》《宏观经济学》/《微观经济学》 𐟓ˆ 金融市场入门：了解金融体系运作学习金融市场的基本构成，包括股票市场、债券市场、外汇市场、衍生品市场等，理解各类金融工具的运作方式。推荐书籍：《货币金融学》《金融学》 𐟓Š 核心知识：公司金融与投资学公司金融：学习公司如何筹集和使用资金，涵盖资本结构、企业融资、项目评估等。投资学：了解证券投资、投资组合管理等核心知识，理解如何在不同资产类别中分配投资，最大化回报并控制风险。推荐书籍：《公司理财》《投资学》《证券分析》 𐟔’ 进阶知识：风险管理与衍生品风险管理：学习如何识别、评估和管理金融风险，特别是信用风险、市场风险和操作风险。衍生品：期权、期货、掉期等金融衍生品的运作及其在风险管理中的应用。推荐书籍：《期权、期货及其他衍生产品》《金融风险管理》 𐟓Š 高级阶段：财务报表分析与估值财务报表分析：学习如何阅读企业的财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表，理解企业的财务健康状况。估值方法：深入理解企业估值，包括相对估值、现金流贴现（DCF）等方法，分析公司股票、债券等的真实价值。推荐书籍：《财务报表分析》《估值：难点、解决方法与案例》 𐟌 拓展领域：国际金融与金融科技国际金融：学习国际货币体系、汇率制度、跨国公司金融等内容，理解全球金融市场的联动。金融科技：了解区块链、人工智能、大数据等技术在金融领域的应用，紧跟金融科技的发展。推荐书籍：《国际金融学》《金融科技：理论与应用》 𐟓𒠥“阶段：跟踪市场与获取行业资讯实战经验：每天关注金融市场新闻，阅读行业报告，提升对市场变化的敏感度。资讯来源：金融信息平台：Wind、彭博、华尔街日报投研报告平台：慧博、萝卜投研 𐟓 专业证书：提升竞争力如果你打算在金融领域更进一步，可以通过专业证书来提升竞争力。根据职业方向选择适合的认证，比如：CFA（特许金融分析师）。

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