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同业存款最新视觉报道_同业存款的定义(2024年12月全程跟踪)

内容来源：卡姆驱动平台所属栏目：热点更新日期：2024-11-30

同业存款

解读两个重要文件《关于在存款服务协议中引入“利率调整兜底条款”的自律倡议》和《关于优化非银同业存款利率自律管理的倡议》这两个文件发布已经有两天了，目前致远还没看到太多人解读。对金融行业来说，政策解读是个非常关键的行为利率调整兜底条款：这其实是一个协议存款的de⭢⭵g，简单来说就是协议存款利率不能是“一口价”，得采用类似房贷使用LPR加成一样的模式。举例来说，原先协议存款合同中，银行跟客户A签订了合同，比如以3.5%利率吸储2亿，存款36个月，银行拿这笔钱，以4.5%的利率放出去给了客户B。这两年利率下降很多，优质客户B根本不缺资金，他就找别的银行贷款，现在只能以3.8%的利率放贷给了客户C。利差原来是1.0%已经勉强维持了，现在只剩下0.3%，利差就是银行的毛利率，一下子营业利润下降了70%，降幅十分巨大。银行是艰难的，一方面已经跟客户A签了合同必须得把利息给他们，一方面又不能不放出去挣这0.3%，否则放在家里得净亏3.5%，怎么办？对银行来说，最好的就是“管道化”，成为资金的批发商，不管利率是3.5还是4.5，只赚着1%。这个协议就是如此，其本质内涵就是：利率跌了，协议存款利率也得跟着跌，但是客户A保留权利选择放弃执行合同。利率涨了，协议存款必须涨，银行保留权利停止吸储。《关于优化非银同业存款利率自律管理的自律倡议》，非银同业活期存款利率将被纳入自律管理。为避免增加银行年末流动性压力，设置了一个月的缓冲期，自2025年第一季度起同业活期存款利率自律管理正式纳入央行宏观审慎评估（MPA）考核。这意味着，证券公司、基金公司、保险公司、商业银行理财子公司、财务公司以及保险资产管理公司等机构的同业活期存款利率将紧跟央行政策利率变动，逐渐消除套利空间。从以上分析中可以得到，这个政策对银行来说是个好事，增强了银行面对证券公司、基金公司、保险公司等大金融公司的话语权。银行业步入了“管道化”的第二步。

【非银同业存款利率纳入自律管理助推社会融资成本稳中有降】继贷款市场报价利率（LPR）与7天期逆回购利率先后下降、银行存款利率多轮下调后，同业市场利率也将进一步规范。中国人民银行官网日前发布消息称，市场利率定价自律机制工作会议召开，审议通过了《关于优化非银同业存款利率自律管理的自律倡议》（以下简称《倡议》）和《关于在存款服务协议中引入“利率调整兜底条款”的自律倡议》。《倡议》提出，除金融基础设施机构外的其他非银同业活期存款应参考公开市场7天期逆回购操作利率合理确定利率水平，充分体现政策利率传导。专家表示，规范同业存款利率有助于缓解银行息差压力，明年息差降幅或进一步收窄。同时，也将有效疏通利率传导的堵点，市场化的利率“形得成”“调得了”，推动社会综合融资成本稳中有降。 “非银同业存款”是指商业银行吸收的非银行金融机构（含非法人产品）的同业存款。记者了解到，由于非银同业存款利率市场化程度不足，存在一定套利空间。 “非银机构普遍资金量较大，占据议价优势，与银行一对一谈判要高价。同时，银行为满足内部考核规模要求或流动性指标需要，宁愿‘花钱买存款’。”有业内人士对记者表示，同业存款利率较高阻碍了政策利率自上而下的传导，也影响银行业以较低的融资成本支持实体经济。 2022年至2024年第三季度，央行政策利率从2.2%降至1.5%，而同业活期存款利率基本不随央行政策利率变化，始终维持在1.75%左右的水平。上述业内人士进一步表示，同业活期存款利率降不动，吸引部分存款绕道基金、理财存入同业，推高整体负债成本。同业存款利率市场化程度不足，引发多种套利模式。比如，企业存款通过绕道财务公司变成同业存款，可赚取超过100基点的利差。事实上，央行在《2024年第三季度中国货币政策执行报告》中已经释放规范同业存款信号，提到由于商业银行“内卷”严重，出现了贷款利率“下行快”、存款利率“降不动”的情况，导致存贷款利率与政策利率偏离度较大，进而影响调控效果、制约货币政策空间。此次《倡议》提出，将非银同业活期存款利率纳入自律管理。金融基础设施机构的同业活期存款主要体现支付结算属性，应参考超额存款准备金利率合理确定利率水平；除金融基础设施机构外的其他非银同业活期存款应参考公开市场7天期逆回购操作利率合理确定利率水平，充分体现政策利率传导。此外，《倡议》还规范了非银同业定期存款提前支取的定价行为。若银行与非银金融机构（含非法人产品）约定同业定期存款可提前支取，提前支取利率原则上不应高于超额存款准备金利率。银行根据倡议精神，做好客户沟通、合同修订、系统改造等工作。业内人士普遍认为，本次倡议的落地实施，有望缓解银行息差压力，明年息差降幅或进一步收窄。光大银行金融市场部宏观分析员周茂华告诉记者，推动同业活期存款利率合理定价有助于稳定银行负债成本和净息差，而用七天期公开市场逆回购利率为基准进行定价，将有利于提升同业存款利率定价的规范性、透明度，更好地维护市场的正常竞争秩序，是我国利率市场化改革进一步深化的体现。据中信证券首席经济学家明明测算，对于银行而言，假设同业活期存款利率平均压降20基点，至当前7天期逆回购利率水平1.50%，银行利息支出将减少约280亿元，负债成本也将减少，且同业活期存款占比更高的国有大行受益将更为明显。《倡议》于今年12月1日生效，但为避免增加银行年末流动性压力，利率自律机制设置了一个月的缓冲期，即自2025年第一季度起同业活期存款利率自律管理正式纳入MPA（宏观审慎评估体系）评估考核。此外，根据市场利率自律机制新发布的《关于在存款服务协议中引入“利率调整兜底条款”的自律倡议》，客户同银行签订的存款服务协议中，需加入“利率调整兜底条款”，确保协议期内，银行存款挂牌利率或存款利率内部授权上限等的调整，能及时体现在按协议发生的实际存款业务中。业内权威人士表示，“利率调整兜底条款”的引入，对银行来说，有助于管理自身利率风险，降低负债成本，稳定净息差，保障持续稳健经营；对客户来说，促使其将闲置资金投入生产经营。聚焦主责主业，避免资金在金融体系内沉淀空转；从宏观调控的角度来说，也有助于规范市场竞争秩序，疏通利率传导的堵点，市场化的利率“形得成”“调得了”，推动社会综合融资成本稳中有降。来源：经济参考报 #辽宁好网民守法好公民##振兴新突破辽宁杠杠滴##新时代六地辽宁杠杠滴#

非银同业存款利率倡议：除金融基础设施机构外的非银机构（保险、资管、证券、基金、理财子等）在银行的同业活期存款利率参考公开市场七天期逆回购操作利率确定。之前平均利率约1.99，现降到1.5，存量降幅约40个BP。非银整体存款占银行机构总存款约10%，假设非银活期占80%，对银行息差提振约2个BP，且之后随市场利率调降会持续反映在银行利润表，短期和长远对银行息差有利，还会规范非银同业定期存款提前支取定价行为。银行与非银机构约定同业定期存款可提前支取时，提前支取利率原则上不应高于0.35%的超额存款准备金利率。这对货币基金影响较大，可能导致净值波动，但这种情况可能逐渐被投资者接受。利率调整兜底条款倡议：存款服务协议主要指对公存款涉及存款利率的有效书面材料（报价单、服务协议等）。利率调整兜底条款主要是让存款挂牌利率变动随时反映在新发生存款中，新增存款不能高于银行内部授权定价上限，内部授权定价上限要随资金机制调整而调整，这有助于整体存款利率下行和降息政策传导，防止对公存款定期化。两个倡议12月1日生效，第二个倡议有一年整改期，逐步将存量对公协议整改，使存款利率调整反映到新业务中。

似乎是一个对市场影响蛮大的消息：2024年11月29日，市场利率定价自律机制发布《关于在存款服务协议中引入“利率调整兜底条款”的自律倡议》和《关于优化非银同业存款利率自律管理的倡议》。

【同业存单交投火热自律机制优化同业存款利率管理影响几何？】市场利率定价自律机制的《关于优化非银同业存款利率自律管理的倡议》正式生效后，流动性更强、具有替代效应的标准化工具——同业存单（NCD）更加抢手。同业存单交投火热自律机制优化同业存款利率... 　　2024年12月2日，同业存单二级市场全天交投活跃，成交的各期限品种到期收益率较上一交易日大幅下行。其中，一年期国有大行、股份制银行同业存单早盘成交收益率落在1.68%—1.70%区间，午盘成交反弹至1.74%左右，随后买盘持续走强，成交回落至1.71%附近，较上周五尾盘成交下行超10个基点（BP）。

市场利率定价自律机制发布《关于在存款服务协议中引入“利率调整兜底条款”的自律倡议》和《关于优化非银同业存款利率自律管理的倡议》两份文件，这意味着利率中枢整体还将下行。存款的稳定高息优势丧失后，利率下行过程中，债券的资本利得增厚性价比显现。「a股」「财经超话」

理财子与公募基金：规模背后的差异 𐟌Ÿ 理财子与公募基金的区别 𐟌Ÿ 𐟏栧†财子公司是总行的一部分，而非独立的资管机构。尽管它们与公募基金都是规模驱动、以管理费为主要收入来源的资管机构，但它们在业务定位、展业方式、培养模式和职业路径上有着本质的区别。特别是在国有银行中，这种差异尤为明显。 𐟌𑠥›𝦜‰银行的理财子公司更强调“理财业务的本源”，即它们是总行对私、对公和同业业务的重要组成部分。在资管新规出台前，它们通过银行强大的渠道优势募集资金，再通过通道委外构建集合账户的池子，通过期限错配投资高收益率的底层资产，实现刚性兑付，稳定无风险的高收益率。尽管现在实行混合估值，但核心目的仍然是实现高收益率。 𐟏栥﹥ˆ𗨀Œ言，理财是存款的补充，甚至有些客户认为理财等同于高息存款。就像国有银行在金市投资信用债多为投贷联动一样，理财服务是分行众多齿轮中的一环。尽管一些激进的股份行在同业大潮中广泛参与各类同业和实体投资（主要以类固收的各类资管计划为主），但它们也开始回归本源，承担服务分行的义务。 𐟌𑠥…쥋Ÿ基金则是一个更为纯粹的资管机构。尽管它们有时也会面临亏损，但作为资管机构的本质功能及收入模式使得它们在资管市场上占据优势。公募基金的创立目的是对标共同基金，真正实现“代人理财”，活跃市场。然而，近年来理财子产品的破净现象表明，资管新规后收益率中枢在下降，底层资产中包含了大量同业存款，这并非纯粹的投资行为。 𐟏栩㎩™饁好和管理水平的不同也使得理财子和公募基金在投资策略上有所区别。如果理财子要蜕变为专业的资管机构，投资者需要接受具有风险的R3以上产品亏损的现实。

10月存款挂牌利率和LPR报价下调之后，市场关注同业存款成本是否可能受到自律机制规范。2024年以来，尽管金融市场利率普遍下行，但半年报显示，2024年上半年上市国有大行和股份行“同业及其他金融机构存放和拆入款项”科目的计息成本同比上行10bp左右。这是三方面原因导致的：一是商业银行为满足监管指标要求而拉长了同业负债的平均久期；二是为应对停止“手工补息”的扰动而加大了同业负债的吸收力度；三是外币负债成本上升。网页链接

非银同业存款利率将纳入利率自律管理，“利率高地”将有效消除网页链接(来自@华尔街见闻APP)

实时快报：【「非银同业存款利率纳入自律管理助推社会融资成本稳中有降」】云财经讯，继贷款市场报价利率（LPR）与7天期逆回购利率先后下降、银行存款利率多轮下调后，同业市场利率也将进一步规范。中国人民银行官网日前发布消息称，市场利率定价自律机制工作会议召开，审议通过了《关于优化非银同业存款利率自律管理的自律倡议》（以下简称《倡议》）和《关于在存款服务协议中引入“利率调整兜底条款”的自律倡议》。《倡议》提出，除金融基础设施机构外的其他非银同业活期存款应参考公开市场7天期逆回购操作利率合理确定利率水平，充分体现政策利率传导。专家表示，规范同业存款利率有助于缓解银行息差压力，明年息差降幅或进一步收窄。同时，也将有效疏通利率传导的堵点，市场化的利率“形得成”“调得了”，推动...

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