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场外衍生品前沿信息_场外衍生品有哪些(2024年11月实时热点)

内容来源：卡姆驱动平台所属栏目：教程更新日期：2024-11-28

场外衍生品

最近请小江帮忙看了一些银行理财产品。银行理财相较于公募投资领域更为广泛，除了债券、股票等常见资产，还能涉足非标准化债权、私募债、证金债、私募优先股、股权、场外衍生品、私募基金等公募基金不能涉足的领域。这有助于实现多资产多策略的配置，打造回撤更小的净值曲线。根据普益标准数据显示，按产品发行数量统计，2023年不同投资类型的产品发行数量占比分别为：固定收益类95.90%、混合类1.80%、权益类0.50%、商品及金融衍生品类1.79%。小江比较了一下中信银行与招商银行上面代销的一些产品。首先无论是招行还是中信，他们都不仅仅会代销自己的产品，而且也会代销其他行的产品，并且在费用的收取上基本都和自己产品一致。分别以信银理财的安盈象固收稳健日开5号以及招银理财的招睿量化稳健多策略为例。这两只产品都是按照固收类产品进行营销与管理。银行理财子往往在产品展示时优先选择展示成立以来年化，尽管成立时间并未达到一年，因此可以选择同系列较早期的产品来观察收益率与回撤。安盈象固收稳健在投资高等级信用债的同时，利用多种策略对组合进行管理。招睿量化稳健多策略利用了理财子的灵活性来管理产品，在使用固收资产打底的同时，借用了中性策略、套利策略等多种资产来平滑业绩。在最新一期报告中能够发现此类产品的丰富度，无论是权益还是债券，甚至衍生品与商品都能够配置。在费率上，也许是因为两者风险等级并不一致，因此存在一些差距，前者0.55%-0.65%，后者则是在0.8%的水平。而招银理财更高的管理费也与其更复杂的投资相关，同安盈象稳健固收将收益率2.28%-3.08%设为业绩基准不同，招睿量化稳健多策略同时采用了中债、股票多空基金指数、一年前存款指数三种基准组合而成。银行理财的问题之一在于不够透明，大部分产品的业绩说明书或者定期报告中并不会披露他的资产，持仓不透明等。最近有传言称未来可能允许银行理财逐步试点自建估值模型，这有点类似于 “摊余成本法” 的设计思路。这个事影响尤为深远，但目前关注度并不高。总体来说，有三大争议点：流动性风险：债券价格下跌时，理财公司通过平滑操作减小账面损失，但若投资者集中赎回而市场无法迅速出清债券，公司可能面临流动性危机，甚至因不良资产承压。利益分配不均：自建估值方法独立于中证和中债体系，易与市场产生偏差。债市急跌时，产品出售当日收益可能大幅受损，尚未赎回的客户蒙受损失，而已赎回的客户却享受了收益，后者的损失被转嫁到前者身上。违背净值化原则：若监管框架不完善，自建估值模型可能助长“劣币驱逐良币”。若调整估值仅为平滑收益，而非贴近市场真实波动，将掩盖风险，误导投资者对产品回报的预期。

美联储终于松口承认了！美联储主席鲍威尔都开始“痛心疾首”了！美国金融体系的泡沫，大到让人心惊胆战，600万亿美元的金融衍生品，这数字听着都让人头晕目眩。鲍威尔的“痛心疾首”。资本市场的泡沫，那是实实在在的。美股一听到这话，立马跳水，标普和纳指都转跌了。这泡沫，是不是已经到了临界点，一触即破金融衍生品的“天文数字”。600万亿美元，全球所有股票和债券的总价值，也才255万亿美元。这衍生品市场，已经膨胀到让人难以置信的地步了还记得2008年的金融危机吗？那可是“百年一遇”的灾难。金融机构几乎无一幸免，整个金融体系都受到了重创。衍生品市场在金融强国建设中，确实扮演了重要角色。这市场的风险，也是不容忽视的。交易品种和交易形式不足，场外衍生品市场发展滞后，监管职能分散，这些都是我们需要直面的挑战。这金融衍生品市场，真的是一把双刃剑。它既能推动经济的发展，也能带来巨大的风险。

场外衍生品业务：寒冬中的机遇与挑战最近和一家二级交易商的衍生品负责人聊了聊，大家都在感叹行业的艰难。现在的指数类期权规模受限，维持存量都费劲，更别提未来两年权益类衍生品业务的发展和监管态势了。大家普遍觉得前景不太乐观，不找到新的业务增长点，真的很难熬下去。于是，有人开始考虑加入商品场外期权的赛道。不过，这个领域的竞争可是白热化，利润率也远低于权益类衍生品。而且，还需要引入新的交易员。中小券商的分支机构本来就弱，商品场外期权的客群和权益类也完全不同，客户资源也是个大问题。所以，现在是躺平还是破局，真是个难题。

如果美国加关税35%，100美元购买力直接贬值到75美元。美元若不要财富大缩水，就要加息平衡。加息：美债、美股、私人网络加密市场崩，场外衍生品崩……嗯，蛮好，精彩，值得期待[ok]

【教师观点】我院国有资本运营研究中心主任周贇在《新理财》发表文章《加强对我国证券公司场外衍生品市场的监管》，文章指出2024年初中国证券市场波动加剧，与场外衍生品市场快速发展密切相关。文章提到场外衍生品市场存在融资类工具占比过大、结构同质化严重、部分产品成为违规套利工具等问题，导致市场波动和系统性风险。文章建议，限制融资类场外衍生品规模和杠杆，加强宏观审慎监管，提高场外衍生品透明度，限制作为短期套利交易的载体，加强穿透监管，确保交易合规性和资金安全。文字版见周贇 | 加强对我国证券公司场外衍生品市场的...「上海国家会计学院」

牛市遭断头！香港券商组团拒绝兑付？—— 场外衍生品百晓生场外百晓生

场外个股期权是什么？比如投资者计划买入100万市值的步长制药股票一个月时间通过场外个股期权只需要付4.84万的期权费就可以获得100万市值步长制药一个月时间的收益权如果步长制药下跌30% 投资者也仅仅损失4.84万的期权费牛市中个股期权是非常好的投资工具目前国内也仅有8家券商有资质进行交易所以场外个股期权虽然是场外衍生品但是其实也是标准化的交易品种而且目前国内券商可以报价1600余只两融标的股票以及各类ETF 下面是民工整理的场外个股期权热门询价股代表职业职业交易者的关注方向！

【安享睿享系列净值异常回撤后续：监管部门认定光大信托存投中投后管理责任】财联社11月27日电，出现净值异常回撤的光大信托安享睿享系列产品有新进展。近日，记者获悉，监管认定光大信托存在对相关产品所投私募基金的投中、投后环节存在管理不到位，信披不及时等问题。据悉，信托计划净值出现异常波动后，光大信托调查私募基金投资雪球结构的场外衍生品合约、估值方法等事项，已在上海国际经济贸易仲裁委员会对私募基金管理人提起仲裁。对于光大信托对私募管理人违反合同约定管理不到位需要承担的责任，监管表示，建议以上海国际经济贸易仲裁委员会仲裁结果为准。（界面新闻记者张晓云）

DMA多空收益互换：风口浪尖上的交易模式 DMA，全称Direct Market Access，原本是算法交易领域的一个计算机技术术语。它指的是通过管理人的交易终端直接连接到交易所，进行下单、交易和结算等操作的一种交易模式。这种模式下，由于直接连接交易所柜台，管理人可以获得更高的交易效率和更低的交易成本。国内DMA多空互换是在DMA概念上的延伸。本质上，国内提到的DMA是一种收益互换，管理人通过券商自营交易台加杠杆。随着“互换新规”叫停“AB 款”，DMA 成为主流选择。受互换新规保证金的要求，目前该方式主要应用在中性产品上。 DMA 可以提高管理人的资金利用效率。2023年以来，市场环境偏暖，叠加对冲成本较低，中性策略产品整体表现优越。可视为“威力加强版”中性产品的DMA 也获得了更多的市场青睐。然而，2024年以来，回撤较大，DMA 处于风口浪尖。本文将详细介绍场外衍生品业务中DMA业务的前世今生。

【中国期货业协会：发布实施《期货风险管理公司大宗商品风险管理业务管理规则》】中国期货业协会经广泛征求行业意见，制定了《期货风险管理公司大宗商品风险管理业务管理规则》，经协会第六届理事会第十二次会议审议通过，现予发布，并自2025年1月1日起实施。为确保各项业务平稳有序衔接，现将有关事项说明如下：一、本规则发布前，已备案基差贸易的风险管理公司可以开展贸易类业务（不包括含权贸易），已备案仓单服务的风险管理公司可以开展资金类业务。二、本规则发布前，已备案基差贸易和场外衍生品业务的风险管理公司，可以开展含权贸易。同一期货公司设立两家风险管理公司分别备案基差贸易和场外衍生品业务的，开展贸易类业务的风险管理公司可以开展含权贸易。三、本规则第四章至第六章，自实施之日起设置6个月过渡期。期货风险管理公司不符合相关规定的，应当自主整改，过渡期满未完成整改的，协会将依规采取相应纪律处分措施。四、关于风险管理公司月度统计指标数据报送的调整事项，协会将另行通知。

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