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什么叫融券前沿信息_什么叫融券回购(2024年12月实时热点)

内容来源：卡姆驱动平台所属栏目：教程更新日期：2024-12-04

什么叫融券

融资融券到底是啥？一文搞懂！大家好，周一好呀！𐟌ž 忙碌的一天又开始了，今天咱们来聊聊融资融券这个话题。首先，咱们得搞清楚什么是融资融券。简单来说，就是用你手头的存款、股票证券等作为担保品，向证券公司借钱买股票（这叫融资），或者借来你看好的股票去卖掉（这叫融券）。那有人可能会问了，这样做有啥意义呢？𐟤” 首先，确实有发财的机会，但概率问题嘛，谁也说不准。做坏了也不会倾家荡产，不过你老婆的搓衣板可能就跑不了了𐟘‚。那致富的原理是什么呢？为啥要借钱买股票，或者借股票去卖呢？其实很简单，因为我没钱呀，但我有看好的股票！我认为这个股票后续会上涨，所以借钱买完放放，等它涨价了再卖掉赚个差价；或者趁现在便宜把股票借来放放，等涨了再卖掉，赚个差价。是不是有点像这个道理？𐟤㊊好了，今天咱们就聊到这儿，大家一起来学习讨论下吧～

「贷款炒股行不行」贷款炒股、加杠杆炒股，这种赌徒心理可能面临的是要上天台和血本无归。最近的股市的行情吸引了众多新股民和散户不惜血本的进入股市，梦想着一夜暴富。从开始的“跑步入股市”，变成了“99后见不得股市绿色”和银行严查贷款炒股。这已经说明很多人已经失去了理智，完全是赌徒心理想一夜暴富。股市是个极为专业的领域，对于大部分人而言既没有足够和准确的信息获取和分析判断能力，又缺乏风险意识，只能跟风当接盘侠。虽然上几天网上炒的一个股民加杠杆炒股跳楼是假消息，是一个谣言，但也希望能给贷款和加杠杆炒股的人们提个醒，股市有风险。另外，贷款炒股炒房怎么防止，可以说防止不了。银行也知道这帮人拿钱出去干嘛，他们有的时候还会主动关照绕一圈在进去，什么叫绕一圈，就是我去贷款，钱到我卡上了，我转给朋友，朋友转我老婆老婆在转我进去股市。我不知道为什么要贷款炒股，不是有杠杆吗？你大可以开通融资融券呀，哦后来一想融资要月均达到50W，他们等不及了。既然选择贷款那自己应该知道结果。所以说大A没慢牛，大家都想搞快钱，恨不得一夜暴富。

关于下周A股的行情，我再强调一下，避免有散户朋友看不见：今天的A股走势完全被量化交易给掌控放量下跌了，技术分析失效的原因也是如此，很简单的逻辑思路，横盘缩量，就会变盘，缩量上涨三天，买盘强于卖盘，散户不买，又惜售，向上不行，就向下跺，反正散户也没有余粮了。今天已经破位了，下周我们先看3150点附近的箱体强支撑，再加上60天均线也会延伸在3150点附近，“牛熊分界线”这种支撑大概率是没有问题的，老牛会在3150点继续抄底，你们随意，这就考验散户的仓位管理能力了，急跌是好事，没有大跌去哪捡便宜？如果你明白“轻仓重补”的道理，就知道老牛在说什么了吧？我再说一下，咱们A股的股份减持、量化交易、融券等相关制度落地之前，谈技术面有点牵强，但是还是有迹可循的，应该快了，11月19号管理层已经在国际金融领袖投资峰会上，表示将趋利避害，突出公平规范发展，对股份减持、量化交易、融券等及时完善相关制度，这才过去3天，咱们得理解落实需要时间对吧？慢慢的都会改善的，要不咋说叫慢牛呢？总之，在我看来，下周先看一个下探3150附近，然后触底反弹，就现在市场而言，短暂的下跌不是风险而是洗盘，就看你慌不慌了，坚定持股，静待主升浪的启动吧。以上仅仅代表我个人粗浅的思考，和散户朋友探讨大A的乐趣，不一定正确，不要据此操作，不作为投资建议，点赞是对我最大的支持，谢谢大家。 #热点引擎计划##动态连更挑战#

股票两融知识大揭秘，不听你就亏了！嘿，朋友们！今天咱们来聊聊股票两融的那些事儿。两融，全称是融资融券，听起来有点高大上，其实就是你借点钱或者借点股票来买卖。听起来是不是有点刺激？不过，别急，咱们一步一步来。两融是什么？𐟤” 简单来说，两融就是融资和融券的合称。你向有资格的证券公司提供一些担保物，然后借入资金去买股票（这叫融资交易），或者借入股票并卖出（这叫融券交易）。听起来是不是有点像玩杠杆？对，有点这个意思。开户条件𐟓‹ 不过，想玩两融，你得先开个户。具体条件也不复杂：首先，你得年满18岁；其次，你得有至少六个月的证券交易经验；最后，最近20个交易日的日均证券类资产得超过50万。这些条件听起来不算太难，但也不是随便就能达到的。授信额度𐟒𐊥𜀦ˆ𗤹‹后，券商会根据你的资信状况、担保物价值和他们的财务安排，给你一个授信额度。这个额度决定了你最多能借多少钱或者多少股票。记住，这个额度是有限的，用完了就得重新申请。交易方式𐟓ˆ 你可以用担保品买入、担保品卖出、融资买入、融券卖出这四种方式来进行交易。其中，融券卖出需要券商有相应的券源。说白了，就是你得有股票可以借来卖。风险控制⚠️ 两融交易的风险可是不小的。你需要时刻注意维持担保比例，一旦比例低于130%，券商可能会强制平仓。所以，你得根据自己的风险承受能力合理设置止损点。费用问题𐟒𘊤𘤨ž交易的费用包括融资融券利息和交易手续费。融资利息按实际使用天数计算，目前市场最低的融资利率在5%左右；融券的整体成本则高于融资。此外，还有交易佣金、印花税、过户费等。操作技巧𐟓– 在进行融资买入时，可以用现金作为担保品，先融资买入后现金买入，这样可以最大化杠杆；在进行融券卖出时，要关注券源的情况，选择合适的时机操作。总结𐟓 总的来说，两融交易需要你有一定的投资经验和风险承受能力。在进行两融交易之前，建议你充分了解相关规则和风险，并根据自己的情况谨慎决策。当然，你也可以咨询专业的客户经理获取更详细的信息和建议。希望这些干货能帮到你！如果你还有什么疑问或者心得，欢迎在评论区分享哦！𐟓退

看到最新一则消息，说是机构举报游资炒作股票，让证监会严打投机行为！很多股民还为此鼓掌称赞。我想说的是，这些人不是蠢就是坏！听我仔细给大家说道说道重要的事情说一万遍！！！游资才是散户的朋友！！！绝大多数散户不可以做空，只能做多，而游资炒作就是做多拉高股价！股价高涨就是广大散户所心心念念的！那么，散户和游资在通过股价上涨从而获利的基本思路上是一致的！双方在这一点上就是利益共同体！作为散户，跟着游资混，只要不贪心，不去接最后几棒，那绝对是赚钱的！（注意，我强调的是绝对赚钱！）有人就问了，都利益共同体了，游资吃什么？那游资赚的就是最后几棒进场的接盘者的钱，还有就是出货过程中上下波动又冲进该股票的接盘侠的钱！接下来我再说说机构！机构可以长期持有拿股票分红，也可以做多赚钱，更是可以做空打压股价赚钱！最后这一点和我们散户的利益点是完全冲突的！所以，这次机构举报游资很可能就是因为大家都是跟着游资做多看多，断了机构做空获利的生路！典型的王八退房～鳖不住了！退一万步来说，在法理上，游资只要不违法违规，炒作拉高股价并无不妥！毕竟也是真金白银的投入！不像融券做空者可以空手套白狼！存在即是合理！猫有猫路，狗有狗道，金融市场的各色人百花齐放，只要不违法就行！什么叫做游资搞得一地鸡毛让散户欲哭无泪？？？这不是睁眼说瞎话吗！反过来，你看看机构，他们如果选择做空的话，融券打压股价，铁定把你们散户玩儿残废！这么简单的道理，明白没有？这下你们分清楚股市中谁是利益共同体了吗？最后需要强调的是，游资虽然是我们的朋友，但他们赚的却都是散户的钱！很奇怪是吧？送大家几句话～跟牢游资！戒骄戒躁戒贪念！能吃到红烧肉就可以了，别老想着吃河豚

散户，凭什么在股市挣钱？有用的经验，大多数人会“不屑一顾”！投资股票，没有必要自己什么都去试错，价值投资是什么？有人三分钟就懂了，有人一辈子都不会懂。因为他根本不想懂，叫不醒装睡的人。如果所有人都能把别人的经验当成自己的经历，大概率都能挣钱，巴菲特并不保留自己的赚钱经验，关键是99%的人根本不屑一顾。小凡分享了很多左侧的逻辑，有几个人认真的执行过？散户，凭什么在股市挣钱？市场不创造财富，虽然A股每年确实有分红，但是都是央国企为主，恰恰大多数散户不喜欢这些公司，没有涨停板，没有快速变富，除了能盈利之外，满足不了任何交易的快乐。以银行、电力、煤炭为例，它们已经涨了很久，只是涨的时间久，并不是涨幅多。一年时间，可能只涨了30%，还是行情好的情况下，以往的年份，一年都涨不到5%…… 大多数人喜欢题材股，微盘股，一个涨停板就是10%，一周可以上涨50%，所以他们喜欢。现在大家抱怨市场，因为微盘股整体下跌明显，还有退市等，并不是市场的行情不好，只是对我们散户不友好。价值投资者今年也没觉得行情很差，小凡持有的是大盘指数基金，重仓的是大盘股，整体也是上涨，我认为行情不算坏。散户凭什么挣钱？就凭你的博弈水平，关键是什么？主力比你经验丰富，比你资源丰富，最关键的是有量化，转融通，融券等工具，你有吗？一方面没有主力资金有实力，另一方面没有老股民有经验，亏损是自然，不亏才是反常了。有用的经验，大多数人会“不屑一顾”！股市，归根结底就是低买高卖，在底部区域建仓，在顶部区域离场，中途的波动，你理会它做什么？小凡做的交易计划是左侧中长线投资，结果盈利就行了。因为资金体量的局限，害怕亏损，所以选择半仓滚动，持股网格运营，也是自己对短期走势也有研究的原因，虽然预判的准确度有限，但是有个方向就可以应对了，错了补救，对了执行。有用的经验，无论是巴菲特，还是林园，段永平都没有保留，别人不需要保留，因为它是道，并不是术，你学会了也没没有用，段位不够，你了解再多也是徒劳。关键是什么？这些经验都是慢慢变富，大多数人进入股市的初心就是快速变富，一夜暴富。以前，我给很多人制定过交易计划，就是清仓所有股票，优化持仓到优质低估的蓝筹股，或者大盘指数ETF。结果是什么？他们看到市场涨停板满天飞，各种投机情绪的活跃影响下，又悄悄调仓去追涨了，直到有一天，又过来说后悔了，如果不调仓，现在都回血多少了。股市里面没有多少有用的技术，有用的也不会分享给你，这个专栏分享了很多有用的逻辑，关键是放低预期，面对股市的客观规律。本章总结投资，就是与自己和解，再好的经验，也需要您认真的匹配自己的实际能力。认清自己的能力范围，很多人都是亏损累累了，才会敬畏市场，放低预期。股市里面，每天都有悲剧上演，市场有风险，一定要敬畏市场，有安全边际的交易，有反弹确定性的交易。

A股史无前例大牛市10000点不是梦，普通人如何用ETF实现财富自由 2024年9月24日开启的A股这一轮行情，是史无前例的大牛市，20万亿元增量资金在路上。我今天免费给所有中国普通老百姓讲清楚这一轮大牛市的逻辑和资金面，讲清楚普通人如何参与，如何稳稳实现三年赚十倍，甚至实现财务自由。请注意我说的这两个词，我重点阐述说明这两点：一个是史无前例，一个是大牛市。所谓的史无前例，就是这轮大牛市发生的历史背景是史无前例的：跟2007年和2015年发生的大牛市历史背景完全不一样，逻辑、资金、行情的演变都会不一样，所以赚钱的方法也会不一样，如果套用之前三十年的股市经验，往往赚不到钱，这就是很多老股民和老基民，甚至外资都完全踏空节前大涨的原因。先说这一轮大牛市的三大背景，史无前例：背景一就是央行创造性的宽松政策救市，无论是5000亿元的国债质押换购股票，还是贷款3000亿元给企业回购，都是史无前例的。众所周知，这一轮大牛市被点燃的导火索是9.24日央行史无前例表态，创造性宽松政策，如果你看了现场直播，你就会注意到央行行长潘功胜说的：股票质押贷款5000亿元，搞得好可以再来5000亿元，甚至第三个5000亿元，这话实际上就是超预期的宽松信号。而且还贷款3000亿元给企业回购股票。这些政策一出，卖了四年A股的华尔街机构、日本机构、中东机构都疯了，每天疯抢跌了四年的A股和港股，只要是中国资产，就买买买，生怕错过了这一轮大牛市。 A股现在是不是大牛市，其实不需要听任何人怎么说：请看市场走势，从技术面上看，A股早就进入了技术性牛市！华尔街天才操盘手利弗莫尔曾说过：以市场走势为判断依据，你就有70%的胜率。这个胜率足以让你击败99%的散户和基金经理，纵横股海，乘风破浪。相反，如果你自以为是与趋势作对，这样的人无论在熊市和牛市，都会亏钱：在过去四年大熊市里很失败：他们自以为是，不看趋势和市场走势，明明股市一路下跌，却不断加仓，最后实在受不了割肉离场；从2024年9月24日牛市来了，他们却一大涨就卖了，不到3000点就空仓，结果一路踏空，这就是大多数过去四年被A股伤害的老股民和老基民。这些人现在就像一群被恋爱和生活伤害过的祥林嫂，A股就像一个白富美，他们看到你抓住了一个机会抱了一个白富美，过着每天数钱数到手抽筋的幸福生活，他们忍不住每天都要在你耳边唠叨：恋爱有风险，你看我就很失败，我过去亏了多少钱，现在有多惨！千万别去碰白富美！有钱的女人有什么好，还是要靠自己去努力奋斗，每天当牛做马赚钱。他们从来不反思自己为什么失败，或者不去反思他们自己找了一个丑女。他们更不会懂得：这一次A股的大牛市来自于史无前例的三大背景和史无前例的资金面。第二大背景是：基本消灭了中外的空头。跌了四年的A股和港股，空头的股民、基民，外资，基本上卖完了，剩下的都是被套牢的死多头，外资也基本上卖完了，像贝莱德等投资机构，2023年就割肉关闭了在国内的办事处。而国内通过吴清主席这一年的锐意改革，已经清除了转融通的做空；量化交易也被限制，融券的也很惨，拉到3300点很多就要爆仓了。第三大背景是房地产行业三十年来首次大调整，消费不足，经济通缩，信心不足：破解这些问题核心是提高老百姓的收入，而通过股市上涨是最快最有效的方法：根据专家测算，股市拉到四千点，股民和基民财富就增加25万亿元。所以说，上述的这三大背景都是史无前例的。这一轮大牛市资金面也是史无前例的：增量资金跑步进场，至少20万亿元增量资金在路上。一是ETF基金在2024年9月30日突破了3万亿元，被套牢的人补仓进场；二是新股民跑步入场，券商这七天都放弃了休假开户；三是10万亿元的债基基民跑步入场，因为央行拿着5000亿元国债质押换购股票，国债利率就会下降，债基就暴跌，股市又这么火爆，他们当然在高位套现买股票，北交所股票一天能赚30%，谁还看得上一年赚四五个点的债基，债基就按20%入市算，也有2万亿元；四是货币基金，余额宝之类，现在年化利率一点几，节后也会蜂拥入市，这个保守也按2万亿元；五是银行存款，我国居民银行存款130万亿元，这些钱入股市10%，那就是13万亿元，大牛市就来了；五是割肉和踏空的外资，全球资金抢筹，保守按2万亿元增量来算。六是空头回补，这一部分资金至少有几千亿元。有这么多增量资金，20万亿元在大牛市的路上，所以才3300点就高达2.6万亿元的增量资金。 A股不用看别的，上涨本质是资金驱动。因为牛市背景和牛市资金都是史无前例的，所以这一轮大牛市，将是史无前例：3300点就只是起点，至少到6000点，一万点不是梦！有一种人注定赚不到钱，看不懂我说的史无前例的大牛市，还用熊市思维和过去的眼光看A股的人，因为A股已经丑小鸭变白天鹅了，2024年9月24日后牛冠全球！所有做空的人都会倾家荡产。看空A股的人都会与这轮财富盛宴擦肩而过，抱憾终身！现在不买A股，就像二十年前不买房。史无前例的大牛市来了第一时间上车很重要，拥有底仓很重要。普通人如何参与，分享这一场财富盛宴？虽然是大牛市，但是普通人却最好用ETF基金参与，实现财富自由：因为ETF交易费用少，能规避个股退市风险，规律性更大，趋势性更强，而且ETF基金是复利，三年赚十倍只需要月盈利6.6%。新股民和新基民最好投资ETF基金赚钱：长线看趋势，中线看波段，短线看节奏；躲大跌后再抄底；盘中随时跑，低吸高抛，具体的方法我已经在本专栏的前几章已经详细讲过了，要想长期稳稳赚钱还需要专业认知ETF基金，要有系统策略和交易方法，ETF高位振荡期甚至下跌初期，都可以继续按照ETF高级玩法来稳稳实现利润。后续我还将在本专栏里更新一些实盘和实战经验，希望专业玩ETF赚钱的股民和基民可以看看。当然，股市有风险，入市需谨慎。不过那些天天喊着股市有风险告诉你不要入市的人，是根本不懂什么叫风险，以及如何在股市控制风险：吃个饭还有被噎死的风险你还吃饭吗？正确的在股市控制风险的策略：是风险大于收益时，轻仓；风险小收益大，那就重仓干。现在踏空的外资还处于抢筹A股阶段，才3300点一点也不用怕，跟着外资的聪明钱，就能赚到钱和躲大跌；大不了再跌破3000点就清仓，最多10%跌幅，如果大牛市，那涨幅会无限空间，风险小而收益大，此时不搏待何时？这才是正常的投资逻辑：当然，如果散户满仓追涨杀跌，那牛市也会亏钱，如何买底仓、控制好仓位、如何逐步加仓，我在《财富大变局下的价值投资》里讲得很清楚了，这书在抖音商城等各大平台有售，看懂了再入市，风险就会小很多，因为我的梦想是“A股无韭菜”，书里写的每一句话，都是站在散户立场对中国老百姓说的真话！

这个市场，似乎特别害怕散户能赚到钱，让散户赚钱，仿佛成了天大的罪过。所有的利好消息，好像都是为了把散户吸引过来接盘，所有的招数，都是为了阻止散户赚钱，转融通、量化、融资融券，机构能 T+0，散户却是 T+1，十八般做空的手段，刀刀都朝着股民砍去，股民都是些什么人？就是一户户普普通通的老百姓，他们的钱，难道是大风随便刮来的吗？一边大声喊着要促进消费，一边却不让他们赚钱，一边喊着是牛市，刚到 3400 点，就叫嚷着是慢牛，来了个猛刹车，前面的本还没回呢，后面又被套住了，真是搞不懂，散户就活该赚不到钱？赚的那点小钱，还没在手里捂热乎就又都赔回去了。大 A 始终还是那个大 A，一个依靠政策驱动的不透明市场，所有人都应该根据自己的能力行事。即便这样，还是盼望市场能越来越规范，尊重市场的规律，废除做空的工具，给散户一片清朗的天空，到那个时候咱们才能迎来真正的大牛市，而不是现在这种政策牛、局部牛。

堪比降低印花税！凌晨的“四大消息”正式传来！

[福]终于发现周五宕机的原因了！上交所到底怎么了？到底是什么原因啊？目前呢，有很多分析和解读，你们当故事听听就好，也不要以讹传讹了，那真实原因我给大家分析，内容会包含一些深度专业的科普，大家请有点耐心阅读。大家都知道，今天上午上交所宕机了大约一个多小时，下午又再次宕机差不多一个小时，并没有像官方说的一样恢复正常。关于具体原因，现在有两种说法，第一种是资金疯狂涌入，形成了大量的委托单，导致服务器过载。第二种就是传闻的中信的大量空单，为了防止爆仓，所以动用了某种不可言说的力量，你们懂的，让交易所配合拔网线。那对于第一种说法，大家的情绪都很亢奋，觉得你看，肯定是包括国内国外的大资金都在一股脑的疯狂买入。但是，实际情况是这里边有大量的委托单，并非是主动做多的行为，这个后面会解释。而第二种说法，就是更是有点无稽之谈了，你们想想，如果对方都具备这种掌控性的能量，难道对政策的敏感度还不如一堆散户吗？明知道大盘在短期内要报复性反弹，还非要故意反手去做空对着干，到头来又玩不起耍赖，公然破坏市场规则，显然不可能，对吧？所以真实原因到底是什么？这要先从一个大家很普遍的认知误区说起，这两天呢，有些自媒体都在吐槽，把中信的空头仓位数据给拉了出来，在市场走的那么好的情况下，空头仓位反而连日上升，然后得出一个结论就是他们是最大的空头反水，接着就义愤填膺的开始怒斥。但实际上，这些空头仓位并不是传统意义上的主动做空或者是融券做空，而是股指期货的做空仓位，而这些仓位，也并不是由中信自身持有的，而是给机构客户代持的仓位，那是什么机构客户呢？主要就是以私募基金为首的大客户。那么这些机购为什么要持有大量的空头仓位，主要就是基于自身的产品策略特点，用于做对冲用的。还记得年初下跌的时候吗？那会儿有一个词儿叫做DMA策略，而今天这个事儿的始作俑者就是这些DMA策略的机构资金。那简单的来说一下，DMA是什么啊？就是私募等机构可以通过缴纳保证金的方式，来使用券商的自营交易通道，那这个优势呢，就在于它的交易手续费可以更低，且交易速率和优先级会更高。而咱们散户，基本上只能通过委托券商，再由券商充当中间商的角色，以他的自营盘为基础，进行客户间的撮合交易，这样的话不仅会产生中间的交易费，速率上也会有延迟。那另外一个重点就是DMA允许券商为客户提供杠杆资金，最高可达4倍，那问题是为什么券商敢为这些机构客户放4倍的杠杆呢？主要就是因为这些私募客户的产品特点，风险相对较小，基本上都属于中性策略的量化产品。专业术语很多是吧？又出来个中性策略，那中性策略是什么？就是大家常听到的햧•导Œ简单来说，市场的整体波动，你们可以把它类比成大盘指数，叫做𜌨€Œ个股的因素，不管是基于价值也好，业绩也好，特点也好，你们可以把它类比成不同人的资质特性，叫做€‚而个股的价格涨跌，实际上就是’Œœ襅𑥐Œ起作用。例如一段时间大盘上涨了10%，而某个个股，上涨了20%，那么这20%实际上就是包含了市场的𘦦姚„10%，加上它自身的𘦦姚„10%，那相反大盘下跌的时候，比如说跌了10%，那但有的个股呢，它却不跌，实际上也是由于市场𘦦姚„-10%和个股自身的š„+10%抵消掉了，所以就是一个不涨不跌的结果。因此，有没有一种方法，就是只要我聚焦于个股的𐱨ጯ𜌥꩜€要保证这家公司具有优于市场上大多数公司的特质，也就是保证它的˜玲㧚„，然后就只赚取这部分特质带来的正收益就好，而不用去担心，因为市场波动，也就是𘦦姚„影响呢? 答案是有，这就是햧•导Œ方法就是将市场的波动，也就是𛙦Š𕦶ˆ掉，对冲掉，那这样的话，即使是大盘的下跌也没有关系。由于个股的𞃥彯𜌦•𔤽“上是正的贡献，所以只要我把𛙥﹥†𒦎‰，即使大盘跌了，我的收益仍然是正的，那这种策略的优势就在于可以不需要关注市场的波动风险，无论大盘涨跌，只要个股不选错，收益就可以是正向。那当然，也有劣势，那就是如果大盘整体处于上涨趋势，那么由于对冲掉了𜌦œ€终也仅仅只能吃到š„收益，相当于就是我把市场上涨带来的收益这部分给放弃了。那这种策略，在熊市的时候，或者说是在大家仍然对未来具有悲观预期的时候，是非常有优势的，最大的特点就是稳健，不受大盘的波动风险影响，甚至可以逆大盘获取正收益，所以这就是为什么券商敢给他配高杠杆的原因。那清楚了这些？下面就要进入正题了，如何把𛙥﹥†𒦎‰，那就是通过股指期货来做空，所以大家看到的中信也好，其他券商也好，他们的空头仓位主要就是这么来的，他是给客户代持的，用于做策略对冲的，而不是纯粹的空单，那为什么通过股指期货做空就可以对冲的？举个例子，我这个产品里购买了一篮子研究好的股票，他们都具有比较好的𜌩‚㨿™些很显然就是正常的做多仓位，那么此时我再配置一下股指期货的空头仓位，那如果大盘涨了，我的这些个股也在涨，里面包含了市场的Š 上个股的𜌨€Œ股指期货的空头仓位，则很显然会由于大盘的上涨出现亏损，也就是亏损掉一个𜌩‚㨿™样我整体的收益，就是一个个股的正的𜌥› 为⫥﹥†𒦎‰了。那同理，大盘如果跌了，我的个股可能也会跌，但是跌的可能会比大盘少，那整体上就是一个负的𜌥†加上个股的一个正的𜌨€Œ股指期货的空头仓位，这时候显然就是盈利的，那盈利的也正好是一个正𜌩‚㦁𐥥𝥰𑥒Œ个股里包含的那个负的﹥†𒦎‰了，所以整体上的收益仍然是一个个股的€‚ 然而，有一个风险在于，股指期货的涨跌幅不一定会和大盘持平，那么它的方向一般来讲是相同的，但幅度不一定相同，所以这就会出现一个现象啊，当市场出现极度涨跌幅的时候，例如说这几天大盘很猛，但是大盘可能整体上也就是一个百10的涨幅，而反映在股指期货上，因为里面体现了资金对于后续的走势预期，就有可能出现股指期货的涨幅远大于大盘的实际涨幅，那比如说在今早股指期货就一度出现了涨停的现象，那么这时候你就会发现，虽然这些DMA策略的私募，它的持仓个股会上涨，但是如果涨幅没有跑赢大盘，反而会由于对冲的那部分股指期货空单出现了更大幅度的亏损，从而造成整体的亏损。可能也就是说，本来是为了把﹥†𒦎‰，但在这种极端情况下，股指期货的涨幅比😨恥䧥‡𚥾ˆ多，由此带来的亏损很可能把𙟧𛙦Ÿ失掉。而上面说过，DMA策略的特点就是多倍杠杆，因此这种损失一旦发生，就极有可能爆仓，那么怎么防止这种风险的发生呢？通常情况下是需要平掉一部分股指期货的空头仓位，也就是相反进行买入。但是，今天早上股指期货涨停了，买不进去了，那怎么办呢？只能采取第二种方式，尽可能多的从股市买入多头仓位回补，也就是和咱们一样的买股票行为。那说到这儿，你们应该就能理解今天上午的巨量委托单是哪儿来的了。没错，主要就是来自这些DMA策略的委托单，那由于今天股指期货出现了涨停的极端现象，所以他们不得不快速的在股票市场大量申报买入。那么为什么只有上交所出现了问题，深交所就没事儿？其实很多人都不清楚这一点，因为深交所的交易机制是轮单，也就是一笔一笔的撮合，而上交所的交易机制是轮盘啊，也就是先积累一定的委托报单在集中进行撮合。而正是因为这种轮盘的机制，对服务器的处理要求会更高，所以当市场在短时间内瞬间出现爆量的委托单的时候，就容易负载过重出现宕机的现象。所以这就是今天大家看到的真实情况，也正是由于上交所的宕机，DMA策略，为了控制风险不至于爆仓，只能被迫选择深交所的标的进行超额买入。因此上面我提到过，这就是为什么我说今天的成交委托并非是全部来自主动看多资金的买入，而是涵盖了大量的策略对冲资金。那么可能有人会问，今天这些机构是不是还没有达到买入足够的股票份额进行风险控制的目的啊？会不会下周一服务器正常了之后再大笔去进行买入，导致上证指数跳空高开呢？那答案是不一定，理由就是一部分机构可能已经通过增配深证成分股完成了风控，那另外就是除非周一开盘股指期货仍然拉涨停买不进去，否则，这些机构会首先考虑平掉股指期货的空头仓位，也就是买入股指期货来实现风控。

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