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国际收支失衡权威发布_同业拆借市场是指(2024年12月精准访谈)

内容来源：卡姆驱动平台所属栏目：观点更新日期：2024-12-01

国际收支失衡

431金融学综合考研考什么？一篇详细解析 𐟓š 准备考研的小伙伴们，你们是不是也在为431金融学综合而头疼？别担心，今天我就来给大家详细解析一下431的考试内容，让你知己知彼，百战不殆！宏观部分：金融大环境货币银行学：这一部分主要涉及货币、货币的职能、货币制度等基础知识。你还需要了解金融机构的类别和功能，比如商业银行和中央银行的不同职责。金融市场：金融市场种类繁多，像货币市场中的同业拆借市场就是其中之一。你还需要掌握各种金融工具，比如票据、CDs、ABS、股票、债券、基金等。利率与货币政策：利率的计算公式、利率风险结构和期限结构是重点。货币政策的目标、工具和传导机制也是必考内容。国际金融：国际收支、国际收支平衡表、国际收支失衡的表现和解决方法是国际金融的第一大块。汇率的决定理论、影响因素也是重中之重。微观部分：公司理财公司理财：这部分相对宏观部分来说，难度较小，但涉及公式和计算较多。你需要准确熟练记忆各种计算公式，比如OCF计算公式和投资决策的几种方法（如NPV法、IRR法）。财务分析：财务分析的各种指标公式也是必考内容，比如资本性支出公式、净营运资本公式。估值与风险收益：债券估值公式、股票估值公式（DDM模型）、风险与收益（预期收益、方差、标准差等）也是重点。资本结构与企业价值评估：资本结构理论（MM定理）、企业价值评估（APV法、FTE法、WACC法）也是考试的重点。总结通过以上内容的梳理，相信大家对431金融学综合的考试内容有了更清晰的认识。接下来就是根据自己的情况，制定详细的学习计划，逐步攻克每一个知识点。希望大家都能顺利通过考试，取得理想的成绩！𐟒ꊊ后续我会继续整理更为具体的框架和具体答案，敬请期待！

特别提款权（Special Drawing Right，简称SDR），亦称“纸黄金”，是国际货币基金组织（IMF）创设的一种储备资产和记账单位。它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。特别提款权的价值目前由五种主要货币（美元、欧元、人民币、日元和英镑）构成的货币篮子确定。特别提款权的主要特征包括： • 特别提款权是参加国在基金组织特别提款权账户下享有的对其自有储备资产的提款权，它不同于成员国对基金组织一般资源账户下享有的借贷性提款权。 • 特别提款权仅限于在官方账户中使用，私人和企业不得持有和使用。 • 特别提款权严格限于解决国际收支失衡问题，不能用于贸易和非贸易支付，更不能用于兑换黄金。特别提款权的主要用途包括： • 会员国发生国际收支逆差时，可动用SDR向基金组织指定的其他会员国换取外汇，偿付逆差。 • 会员国可与其他会员国达成协议，用SDR换回对方持有的本国货币。 • 会员国可用SDR归还基金组织的贷款，并支付相关的利息费用。特别提款权的分配和定值是由IMF根据各会员国的份额进行的，并且其价值是根据一篮子货币的加权平均值来确定的。特别提款权既不是货币，也不是对IMF的债权，而是对IMF成员可自由使用货币的潜在求偿权。特别提款权可以与美元、欧元、人民币、日元和英镑进行兑换。

2005年7月21日，中国人民银行宣布了人民币汇率形成机制的重大改革，标志着中国正式放开了自1994年以来一直维持的8.27人民币兑1美元的固定汇率制度。这次改革的主要内容和影响如下：改革主要内容汇率调整：人民币对美元的汇率从8.27调整为8.11，即人民币对美元一次性升值2%。新的汇率制度：中国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再单一盯住美元，而是参考一篮子货币，包括美元、欧元、日元等多种主要货币。每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价在中国人民银行公布的美元交易中间价上下千分之三的幅度内浮动。改革背景国际压力：随着中国经济的快速发展，国际社会尤其是美国对人民币升值的压力越来越大。美国认为人民币汇率被低估，影响了中美贸易平衡。国内经济形势：中国外汇储备迅速增加，2005年6月末达到7110亿美元，国际收支失衡问题日益突出。对外贸易顺差迅速扩大，贸易摩擦加剧，人民币面临较大的升值压力。金融改革进展：中国的银行部门改革取得进展，银行体系得到加强。外汇市场建设的深度和广度不断拓展，为汇率改革创造了有利条件。改革影响对外贸易：人民币升值有助于缓解对外贸易不平衡，减少贸易摩擦。但短期内可能对出口企业造成一定压力，因为人民币升值会降低出口商品的价格竞争力。国内经济：人民币升值有助于抑制进口商品价格上涨，降低通胀压力。但也可能影响国内企业的盈利能力和就业情况，特别是在劳动密集型行业。金融市场：汇率改革增加了人民币汇率的弹性，提高了金融市场的效率。有助于增强货币政策的独立性，提高金融调控的主动性和有效性。国际形象：人民币汇率改革展示了中国作为一个负责任大国的形象，增强了国际社会对中国金融改革的信心。后续发展持续升值：2005年7月汇改后，人民币对美元汇率持续升值，到2013年1月7日，人民币对美元汇率中间价为6.2872，到2013年12月9日进一步升值至6.113。市场化程度提高：中国逐步推进汇率市场化改革，增加了汇率的灵活性，提高了市场在汇率形成中的作用。资本项目开放：随着汇率改革的推进，中国也在逐步放宽对跨境资本交易的限制，推动人民币资本项目可兑换。总结 2005年7月21日的人民币汇率改革是中国金融改革的重要里程碑，标志着中国从固定汇率制度向更加灵活的汇率制度转变。这次改革不仅缓解了国际压力，也为中国经济发展提供了更多的灵活性和自主性。

金融专硕年度热点与常规问题全解析 𐟌 宏观经济：面临三重压力（需求收缩/预期转弱）全球大通胀 𐟌 国际金融：美联储加息人民币汇率贬值中美经济周期分化——中国降息/美联储加息俄乌冲突（通胀和SWIFT制裁/人民币国际化） 𐟓ˆ 资本市场：中证1000股指期权的推出中国特色资本市场的估值体系两融扩容/做市商制度债券市场大跌/理财产品大跌 𐟒𘠨𔧥𘁦”🧭–：央行降准 LPR降息利率走廊 𐟏栥•†业银行：存款利率下降中小银行风险（河南村镇银行和19年的包商银行事件）地产部门停贷潮——银行如何进行资产再定价 𐟛᯸ 金融监管：金融稳定法的出台 𐟓Š 货币金融常规热点：绿色金融/双碳概念负利率政策人民币国际化利率市场化存款保险制度双支柱监管框架数字货币 M2增速问题 M1/M2剪刀差,CPI/PPI剪刀差问题我国货币需求的决定因素有哪些？货币中性论/非中性/外生性/内生性我国历史上通胀的成因？资本市场的改革相关问题（债券市场/衍生品市场）债券市场的违约问题资本市场有效性问题如何利用衍生品在资本市场上套利（股指期货） A/H股溢价理论中概股回归/做空问题金融市场的对外开放金融供给侧改革金融监管能力供给与金融创新与发展之间的均衡点我国金融风险现状影子银行问题 MMT理论货币政策改革问题（结构性货币政策，传导机制问题，多目标机制的问题）利用 IS-LM 模型分析货币政策我国国际收支失衡问题我国三元悖论问题外汇储备到底多还是少？有无定论？ 𐟓ˆ 公司理财常规热点：中小企业融资难，融资贵问题/国企的预算软约束问题企业资本结构问题（资本结构特点/偏好股权融资）公司估值方法贝塔的影响因素股票回购问题均值方差模型/MM定理/CAPM模型/法玛三因子模型的现实意义华尔街第一次，第二次革命不要被这么多的题目吓到了，首先，绝大多数都讲过，其次，有的题目讲了不止一次，再次其实很多题目的答案都是重复的~关键在于，你如何去解读这些问题。希望大家都能顺利通过考试，未来的路上一切顺利，被世界温柔以待。

西方经济学天天反对强势政府。国内经济学者不清楚，西方根本就不是像中国一样的世俗社会。美国现在到底是宗教大于王权，还是王权大于宗教，能说得清吗。民主党到底是一个政党还是一个邪教组织。美国政府除了收税，其他的事都干不了，哪还有能力去推动改革。按照西方的理论，美国衰落了就应该开放市场，让中国资本进去改造它落后的基础设施。现在中国资本进得去吗？靠美国自己摸索啥时候能再工业化。特朗普最后只能行法西斯手段强迫制造业迁出中国，这个过程肯定会跟中国发生激烈的冲突。所以看着吧，中西方在制造业产能这块的争夺只会一天比一天激烈。开放是双向的，中国的经济学家就是想贱卖国有资产而已，他们咋就不敢让美国开放呢？咋就不敢劝美国接受人民币资本呢？经济学如果是一个正规的学说那就得强调，即使美国衰落了，也得按方抓药才行。可最近十几年经常出现，西方如果生病了，就不搞紧缩，吃苦药，反而上麻药搞宽松。发展中国家出现通货膨胀，国际收支失衡，就得紧缩开支，哪怕搞成社会动乱都在所不惜。发达国家绝对不能降低老百姓的福利，绝对不能搞紧缩，开闸放水是为了救经济，挽救世界和平。

2024年前三季度我国经常账户顺差17130亿元

货币银行学与国际金融学的内在逻辑在开始之前，我们先来回答几个问题：①货币银行学为什么叫货币银行学？②国际金融学为什么叫国际金融学？③为什么货币银行学和国际金融学统称为宏观金融？让我们一起来看看如何回答这些问题吧！首先，我们来聊聊货币和银行的关系。银行里到底讲的是什么？𐟤” 银行主要讲的是中央银行和商业银行。中央银行通过存款准备金和再贴现来控制商业银行，同时通过金融监管来管理它们。这样，中央银行和商业银行之间的联系就建立了。货币和银行之间有什么内在联系？𐟒ከ𔧥𘁤𞛧𛙦˜倫𑤸䤸꥛ 素决定的：货币乘数和基础货币。有了货币供给，自然会有货币需求。供需不平衡会导致货币失衡，即通货膨胀或通货紧缩。这种失衡会影响经济，通过菲利普斯曲线，又影响到央行的另一个目标——充分就业。这样一来，中央银行、商业银行、货币供给、货币需求、通胀（物价稳定）和失业（充分就业）之间的联系就建立起来了。货币政策如何影响经济增长？𐟓ˆ 央行通过三大货币政策工具影响货币中介目标（利率和货币供应量），然后通过货币政策传导机制，最终影响经济增长。总结一下，货币银行学主要讲的是银行和货币的关系。从央行的目标角度来看，它主要是为了解释清楚央行的三大目标：经济增长、充分就业和物价稳定。那么，还有一大目标去了哪里呢？你可能已经想到了，这就是我们接下来要讲到的国际金融学。国际金融学研究的是央行的最后一大目标——国际收支平衡。下一篇，我们将详细梳理国际金融学的逻辑。