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收益互换最新视觉报道_收益互换业务什么意思(2024年11月全程跟踪)

内容来源：卡姆驱动平台所属栏目：热点更新日期：2024-11-27

收益互换

我认识的朋友中，也有不少收益互换出去了，来不及参与的。但并不会因为踏空就看空，更多是四处腾挪点钱来过过手瘾。也有上仓位慢，犹豫了，然后很焦虑的。但他们也不会不切实际地等大回调，不少都转向交易港股。确实有一些底部满仓的，但说实话，今年左侧交易相当难做。底部启动点能满仓，少说净值要套十个点。看人吃肉也要看人挨打。只有少数政策理解能力强，盘中反应快的，是在发布会当天打满的。但说实话，在当时的市场条件下，敢一路追涨打满仓位，也是艺高人胆大，一般人真做不到。所以没必要羡慕别人，也不必太焦虑，体量稍微大一点的，平均下来也才撸到二三十个点，并没有传播学意义上的“好多人翻倍”。如果成交量拉上来后能稳住，后面赚钱的结构性机会不会少的。认真跟住市场变化就是了，没必要一天到晚都在股票群里互相强化情绪，这样开盘反而心态不稳。

我有很多朋友，说过汇率要到10；也有很多朋友做了收益互换，或者买了逆回购。错过了这300点。虽然看法不一致，但朋友还是朋友。我想说的是：转得快说明决策机制中的纠错部分能力依旧在。既然决策可以纠错，那你也可以。没有遭300点的罪也没有回300点的血，还是公平的不是？或者我借大佬一句话：知道是右转你还不赶紧跟上？你是左转区待着有瘾？和300点和解，和转向太快和解，后面还有很多机会。即使不能做时代的弄潮儿，至少我们不做时代的怨妇。

IRS和TRS：你了解它们的区别吗？ 𐟤” 你是否曾疑惑过IRS和TRS的区别？它们看起来如此相似，但实际上有着不同的含义和用途。让我们一起来探索这两种金融工具的差异吧！ 𐟓Š IRS，即Interest Rate Swap，利率互换，是一种常见的衍生工具。它涉及两方在特定时间段内交换一系列现金流的协议。由于它们在场外交易（OTC），合同可以根据双方的需求进行定制。IRS主要有三种类型：固定对浮动、浮动对固定和浮动对浮动。 𐟒ᠥˆ駎‡互换的目的通常是为了满足某种特定的需求，例如，一家公司可能希望以固定利率借款，但更喜欢浮动利率。这种情况下，互换协议就派上用场了。如果公司预期利率会上涨，它可能会选择将浮动利率转换为固定利率，以避免支付更高的利息。 𐟓ˆ TRS，即Total Return Swap，总收益互换，则是另一种衍生工具。它为投资者提供了拥有有价证券的潜在收益，但无需真正持有这些证券。在这种协议中，一方支付约定证券的总收益，并收到固定或浮动利率的付款作为交换。约定（或参考）证券可以是债券、指数、股票、贷款或商品。 𐟒ᠩ™䤺†IRS和TRS，还有许多其他类型的互换协议，如Currency Swap（货币互换）、Commodity Swap（大宗商品互换）和Credit Default Swap（信用违约互换）。这些协议可以根据参与者的需求进行定制，为双方提供双赢的机会。 𐟔 总的来说，IRS和TRS虽然看起来相似，但实际上有着不同的应用场景和目的。了解这些区别可以帮助你更好地理解金融市场的复杂性。

踏空机构代表：险资普遍仓位不高，节前上涨止盈的情况亦常见，后续有巨大增量空间；部分私募通过收益互换配置美股，行情启动后资金回来至少需2天时间，未能快速反应，后续有较大进场空间；银行理财行情启动前的含权量已普遍低于1%，本轮上涨过快难以反应。

百点大涨，罕见大动作！！！证券基金收益互换=放杠杆，市场放水，大放水。低息借款回购股票，利好上市公司实控人，有利于维护市值。绩优股将持续受到青睐！水涨船高，所以要放大格局，放眼看，看远一些

习惯性看看资讯！明天稳了…… 大概率跟下面几则消息有关：一，A股首家公司使用专项贷款完成回购！今日收盘，上市公司抚顺特钢发布公告，公司使用银行专项回购贷款完成公司股份回购，总金额7000.47万！威武霸气，这是妥妥真金白银回购股份！自924央妈创设证券保险基金收益互换和股票回购增持再贷款后，落地进程也在快速推进！如果说这两个月行情是政策组合拳发力下市场预期转为乐观带动的上涨，那后面行情的上涨就很大概率由政策实质性落地带来的真金白银进场推动的上涨！首期规模5000亿的证券保险基金收益互换，加上3000亿的回购增持再贷款，都进入了真真实实入场的时刻，这就是市场确定的增量资金！而那些快速使用专项贷款回购增持的公司，更是说明公司内部认可公司未来的业务发展，对股价也比较有信心！也从某些方面吸引一些市场专业机构投资者的研究，为啥公司贷钱都要回购？比起那些一直减持套现的，这部分标的真的值得大家重点研究！二，大消费板块领涨！由于近几年疫情后造成的疤痕效应，消费需求一直存在一定程度的不足。但随着政策组合拳发力，经济复苏有望加速，消费复苏有望加速回暖！今日盘面来看，食品饮料，商业百货，旅游等板块明显获得资金净买入，盲盒经济概念，户外运动概念等新消费赛道表现亮眼！大消费板块的上涨，一方面反应的是市场大资金已经开始高低切换，从涨幅较高的大科技板块转向低估的大消费板块！另一方面也要看透这部分资金应该是机构为主！而机构的交易需要很强的逻辑支撑，大消费板块作为顺周期行业得到资金的介入，说明机构交易的逻辑已经偏向宏观经济的复苏！简单点说，就是有资金觉得明年的经济应该还不错，已经提前动手交易这个预期！三，华为今天下午，华为Mate品牌盛典，一个是华为Mate 70系列发布；另一个是华为和江淮汽车合作的高端超豪华品牌“尊界”S800，售价超百万！科技主线需要消息驱动，我们这边重点就是遥遥领先！消费电子和智能汽车都是值得回调关注起来的赛道，毕竟市场情绪一起来，场外增量资金进场依然不会放过弹性最好的科技赛道！只要两市成交量一放大，大科技赛道分分钟卷土重来！今日出现了新股上市首日爆炒，N红方涨幅高达1917%！最近也出现了一些“一二三四……一系列数字类，东方”等非常魔幻的拉升！但这些陈大投我感觉博傻的成分居多，还不如实实在在研究下大消费板块，尤其新消费赛道，例如手办类，盲盒类等“谷子经济”；例如户外运动，瑜伽野餐帐篷等“健康新兴”赛道！有些企业已经做得非常不错！大消费是长坡厚雪的好赛道，无论白酒还是医药，可选还是必选，传统还是新兴，如果对消费赛道比较感兴趣，可以读读这三本书，看看民间股神林园的投资逻辑，读完相信你对消费板块会有更深的理解，链接放下面，喜欢阅读的朋友自己拿！点赞，明天与我一起逆袭！

泓湖投资：从主观到量化，如何管钱？泓湖投资是一家专注于系统化宏观策略的投资公司，目前管理规模为26亿元，其中自营资金为5亿元，主要来源于超高净值个人投资者。公司成立于2010年，最初以主观宏观策略起家，直到2022年底才开始对外募集资金。在2013-2016年期间，李蓓曾在公司任职，公司规模较大，拥有银行委外资金，总规模约60亿元，主要采用主观宏观策略。2018年，公司开始逐渐转型，研究量化宏观模型，形成系统化宏观策略。泓湖投资的创始人兼基金经理梁文涛是清华大学的管理学博士，曾任易方达基金的股票基金经理，擅长股多策略。公司目前有19位投研人员，他们可以选择自己感兴趣的模块进行研究，没有明确的岗位划分。泓湖投资的持仓标的包括：股票：采用自研指增策略，主要基于宏观和基本面因子。债券：主要做国债期货的多头，不轻易做空。商品：分为商品指增策略和部分主观交易，涉及黄金、铜、原油、生猪等品种。全球资产配置：包括纳斯达克、道琼斯、罗素2k等宽基指数，通过收益互换或QDII的公募进行配置。泓湖投资的策略逻辑基于风险平价模型，自建宏观数据跟踪体系，用量化方法分析宏观经济指标，判断经济阶段，进而预测股票、债券和商品的收益、波动率和相关性，调整资产配置比例。评估和调仓通常是月度的，每周团队会查看系统推送的调仓建议，然后人工决策是否调整。此外，公司还有一个量化择时模型，用于全资产配置。泓湖投资的理念是只持有安全、流动性好的资产，不做信用债和小期货品种，对尾部风险非常关注。在股票端，自研指增策略完全在成分股内选股，比如300指数就选大约100只股票，主要看宏观驱动因素选择板块，没有太多量价因子，因此超额稳定性不强。当把握度较高时，还会参与行业ETF。在债券端，公司主要做国债期货的多头，不轻易做空，有时用更好的工具表达观点，而不是通过做空。在商品端，分为自研的商品指增策略和宏观属性品种的主观交易，如黄金、铜、原油、生猪等，多空都做。两个策略的仓位会轧差计算，生成最后的商品持仓。在全球资产配置方面，公司会配置纳斯达克、道琼斯、罗素2k等宽基指数，通过收益互换或QDII的公募进行配置，境外资产占比在10%-40%之间。泓湖投资通过这些策略和理念，致力于为投资者创造稳定的投资回报。

刚洗完澡准备睡觉，习惯性打开软件看看资讯。明天稳了，A50直线拉升… 原因大概率跟下面几则消息有关系：一，人行数据显示9月新发放个人贷款利率约为3.32%，处于历史低位。较低的房贷利率有利提振刚需住房需求，每月还款压力也没那么大，对消费有潜在的促进效应。房地产相关板块的投资机会，大概率还需要后续高频数据的验证。一旦在政策的发力下，房地产有止跌企稳的迹象，那么地产相关上下游也可以关注起来。二，国有大行就回购增持再贷款征求意见，预计月底推出细则。之前新创设的两项专门针对资本市场的货币工具开始进入落地阶段，之前首期5000亿证券保险期货收益互换已经创设落地，后续3000亿规模的回购增持再贷款也将跟进落地。不多提，3000亿加5000亿就是8000亿的市场增量资金。别忘了，领导说搞得好还有第二期，第三期！钱往资本市场进，市场水位自然水涨船高！三，据海关数据，前三季度我国货物贸易进出口32.33万亿，同比增长5.3%。这是历史上同期首次突破32万亿！分季度来看也都创下同期历史记录，均突破10万亿！一方面外需回暖，另一方面是国内工业生产和消费市场平稳增长。外贸是GDP的三架马车之一，对外贸易的增长有利于国内产能的有效利用，赚取外汇。尤其是在外部贸易摩擦增多的情况下，取得这样的成绩更是不易。看来，我认为还得在接下来披露的公司财报中找出国外内务占比较高的公司，分析其营收增长和利润增长率，这样才能发现更多机会。有些非金融会计专业的朋友对财务分析无从下手，建议读一读这本财务从0到1，简洁明了，助你开启价值投资之旅。

但总是个优秀且聪明的投资者，是行业的标杆。这是毋庸置疑的。但总通过收益互换和其他渠道投资英伟达等美股。多数中国投资者都办不到。第一外汇限制，第二开户限制，不是不想买礼来，苹果，英伟达，不是不想做t 也不是水平不行，是没有渠道。以至于苦苦的看着他们涨10年涨10倍，而作为投资人只能在a 股里找减肥药的对标，算力的对标，浪费了投资人大好年华，然后不得不买日经etf ，美股etf ，疯狂地时候溢价50%。不是他们水平差，是资金也想出海，也想赚钱。但总，司马，和跑去坡县，英国，日本买股买房赚大钱的人，都是聪明人，你们的成功是让人羡慕。至于投资美股赚了美元，美国日本买房会不会卖出赚美元带回国内，或许吧。大多数老实人，除了相信国家，买股买房，真没有其他渠道可以获得财产性收益。然后这几年房价股价大幅下跌。老实人有什么办法呢？所以不要嘲笑我们。

DMA多空收益互换：风口浪尖上的交易模式 DMA，全称Direct Market Access，原本是算法交易领域的一个计算机技术术语。它指的是通过管理人的交易终端直接连接到交易所，进行下单、交易和结算等操作的一种交易模式。这种模式下，由于直接连接交易所柜台，管理人可以获得更高的交易效率和更低的交易成本。国内DMA多空互换是在DMA概念上的延伸。本质上，国内提到的DMA是一种收益互换，管理人通过券商自营交易台加杠杆。随着“互换新规”叫停“AB 款”，DMA 成为主流选择。受互换新规保证金的要求，目前该方式主要应用在中性产品上。 DMA 可以提高管理人的资金利用效率。2023年以来，市场环境偏暖，叠加对冲成本较低，中性策略产品整体表现优越。可视为“威力加强版”中性产品的DMA 也获得了更多的市场青睐。然而，2024年以来，回撤较大，DMA 处于风口浪尖。本文将详细介绍场外衍生品业务中DMA业务的前世今生。

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