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固定收益证券权威发布_固定收益证券潘席龙pdf 网盘(2024年12月精准访谈)

内容来源：卡姆驱动平台所属栏目：观点更新日期：2024-11-29

固定收益证券

CFA一级《固收》必刷题及技巧分享 𐟌ŸR41 固定收益估值简介重要度: ★★* 难度: ★★ 内容: 这一章是固定收益部分的核心，涵盖了大量重要考点。主要考察方式是计算题。重点内容是债券的估值定价，主要使用现金流折现法。此外，还介绍了固定收益市场的惯例，如债券的报价方式和计算方法，以及几种特殊收益率的计算方式（如货币市场收益率）。最后，简要介绍了债券收益率相对于基准收益率的利差（如G-spread, Z-spread等），考生需要理解相关定义及计算。必做习题: 1-9，11-30，32-34，36-44 𐟌ŸR42 资产支持证券简介重要度: ★★ 难度: ★★ 内容: 资产支持证券是一类特殊的固定收益证券，其中住房抵押贷款支持证券最为重要。本章还介绍了不同类资产支持证券的性质以及特征对比。必做习题: 1-37，39-40，42 𐟌ŸR43 固定收益风险与回报重要度: ★★★ 难度: ★★★ 内容: 固定收益证券通常有较为稳定的现金流，可以用量化的方法进行分析，常见的分析指标包括久期和凸度，而这两种指标又可分为不同的类型，满足不同场景下、不同类型的收益和风险的分析需求。必做习题: 全部 𐟌ŸR44 信用分析基础重要度: ★★ 难度: ★ 内容: 固定收益市场的最大风险是信用风险，而实务中对信用风险的分析往往依赖评级机构给出的评级。因此，了解信用风险、明确违约后的清偿顺序、读懂信用评级，对于分析固定收益证券风险至关重要。此外，了解基本的信用评级方法，如4C法和利益分析法，以及不同类型债券的信用分析特点，也有助于进一步认识固定收益市场。必做习题: 1-9，12-26，28-40，43-48

金融学入门必读：6本书带你走进金融世界金融学主要分为微观和宏观两部分。微观金融研究公司、投资者及具体的金融工具，包括公司理财、投资学、衍生品和固定收益证券分析等；宏观金融则研究货币、金融机构和金融市场，涉及货币银行学和国际金融学。以下是每个学科推荐的一本入门神书： 𐟓š 公司理财：《公司理财》，罗斯这本书详细讲述了公司金融的故事，主要分为资本预算（资产端，公司如何赚钱）、资本结构（负债端，公司如何筹钱）和营运能力（现金流动性，公司如何生存）。整本书围绕这三个角度展开，逻辑性强，适合初学者。 𐟓ˆ 投资学：《金融经济学二十五讲》，徐高这本书由北大国发院老师撰写，逻辑性强，从效用到马科维茨，再到CAPM到APT，详细讲解了投资学的关键问题，包括投资的最终目的、收益和风险的关系以及金融市场的理性与非理性、有效与非有效性。 𐟓‰ 衍生品：《期权、期货及其他衍生产品》，约翰ⷨ𕫥𐔊这本书被誉为华尔街圣经，详细介绍了远期、期货、期权和互换四类金融衍生工具及其定价问题。衍生工具最初用于对冲风险，具有高度的数学性和神秘性。约翰ⷨ𕫥𐔧š„这本书详尽易读，数学性可控。 𐟓– 固定收益证券：《固定收益证券分析》，姚长辉固定收益证券的特征是固定的还本付息，但背后的数学性却非常复杂。姚老师的这本书将固定收益的知识娓娓道来，从债券的基础结构到到期收益率曲线，再到债券的对冲策略和久期凸性的计算和应用。 𐟒𕠨𔧥𘁩“𖨡Œ学：《货币银行学》，易纲这本书是货币银行学的经典之作，虽然已有二十余年历史，但经典永不过时。货币银行学是关于货币和银行的故事，讲述了货币在宏观经济中的作用和意义以及银行为何是最重要的金融机构。易纲的这本书逻辑性强，将繁杂的知识点串联起来。 𐟌 国际金融学：《国际金融新编》，姜波克这本书由复旦的姜波克老师撰写，非常贴合中国国情。国际金融学研究国际收支平衡、汇率和汇率政策、国际储备等，归根结底讲的是和外国做生意的故事。

金融市场与金融工具全解析货币市场：短期债务市场（≤1年）特点：短期（无长期），债务工具（无权益工具），政府发行（公司债券不行）包括：短期国债/国库券大额可转让定期存单商业票据记忆口诀：货币市场工具＝商票存单国库券资本市场：又称证券市场，默认指长期资本（＞1年）包括：股票（普通股/优先股）长期政府债券长期公司债券长期银行贷款记忆口诀：资本市场工具＝三长两股场内市场：有固定的场所、时间、规则；拍卖交易；竞价场外市场：无固定场所；柜台分散进行；报价交易；协商价格一级市场：又称发行市场或初级市场新股；筹资者与投资者交易、资金有融资功能；有稀释效应二级市场：又称流通市场或次级市场老股；投资者与投资者之间交易、定价功能；无稀释效应固定收益证券（与财务状况相关程度低）特定：收益固定或计算公式确定包括：固定利率债券、浮动利率债券、优先股、永续债权益证券（与经营成果相关程度高）包括：普通股提示：可转债是混合金融工具或夹层工具，不属于以上两种

11月2日，巴菲特旗下伯克希尔发布三季度业绩。亮点颇多，总营收近930亿美元，净利润达262.51亿美元。同时，现金及等价物总额升至约2.32万亿元人民币，创历史新高。且三季度出售361亿美元股票证券，买入15亿美元证券，还减持苹果，卖掉1亿股，持股减至3亿股。固定收益证券投资公允价值也有公布，巴菲特此举引发市场诸多猜测。

股市风险的三部曲：理解、识别、控制在投资的世界里，我们都在试图预测未来。但未来是不可预测的，因为风险无处不在。因此，应对风险的能力对于每个投资者来说都是至关重要的，甚至可以说是最基本的素养。风险是一件坏事𐟑🊥䧥䚦•𐤺𚩃𝤸希望自己面临风险，或者至少希望将风险降到最低。投资时，首先要判断投资的潜在风险以及个人对风险的容忍度。高预期收益 = 承担新增风险（高风险）在考虑投资时，收益和风险是两个关键因素。如果国债和股票的年收益率都是7%，大多数人会选择国债，因为国债的风险明显更低。因此，除了确定自己能否承担投资的风险，投资者还需要确定收益是否与风险相称。收益并不代表一切✨ 收益只是投资的一部分，但风险评估也是必不可少的。投资者需要了解：收益是通过安全投资还是高风险投资获得的？是通过固定收益证券还是股票获得的？是通过投资大型、成熟的企业还是小型、不稳定的企业获得的？是否利用了杠杆？是通过集中化投资组合还是多元化投资组合获得的？为了做出最佳决策，投资者必须清楚了解“风险调整后收益”的概念。高风险投资并不意味着高收益𐟔𙊥𞈥䚤𚺥쥈𐢀œ高风险投资带来高收益”的说法，就会心动。但这种说法并不靠谱。如果高风险投资真的能“可靠地”带来更高收益，那就不是真正的高风险了。高风险投资为了吸引资金，通常会提供更高的预期收益，但这并不意味着这些收益一定会实现，因为风险也更高。总结：投资就是应对未知和不确定性投资就是应对未知和不确定性的未来。如果未来是确定的，那么投资也就没有太大的挑战性。但正因为未来是不可知的，所以世界上只有少数人能成为“巴菲特”。总之，理解、识别和控制风险是每个投资者必须掌握的技能。只有这样，才能在投资的道路上走得更远、更稳。

金融大佬们都在看的10本书，你读过几本？ 𐟓š 推荐10本金融经典书籍（下） ✨ 这些书籍是金融高层和职场人士的必备读物，值得反复阅读！ 6️⃣ 《国际经济学》作者：保罗ⷥ…‹鲁格曼保罗ⷥ…‹鲁格曼，这位普林斯顿大学的教授，早在2008年获得诺贝尔经济学奖之前，他的《国际经济学》就已经在国内高校广泛使用。这本书是国际经济学领域的经典之作。 7️⃣ 《期权、期货及其他衍生产品》作者：约翰ⷨ𕫥𐔊这本书被誉为金融工程领域的“圣经”，是华尔街人士的必备工具书。虽然在美国的难度属于中低级，但在国内却成了高端专业书籍，可能是因为国内金融发展与美国相比还有差距。 8️⃣ 《债券市场:分析和策略》作者：弗兰克ⷊ.法博兹这本书介绍了固定收益证券的基础知识，内容轻松易懂，适合初学者。特别是关于债券的基础知识非常全面，还有贴合实际的应用举例。 9️⃣ 《投资分析与组合管理》作者：弗兰克ⷋⷨ𕖥ˆ銨🙦œ줹楰†最新的投资管理研究成果集中在一起，读起来并不费劲。它强调了降低风险的重要性，即不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。 𐟔Ÿ 《行为金融》作者：威廉ⷧ揥𘃦–ጤ𘺩‡‘融是国际上金融领域的最新研究方向，对传统的有效市场假说理论发起了挑战。这本书全面讨论了金融现象和金融市场模型，从更广阔的社会科学范围解释了金融学领域的新元素与旧逻辑的碰撞。 ⭕ 除了这些书籍，还有哪些金融高分书籍值得一看呢？欢迎大家补充！✌️

2024年，伯克希尔哈撒韦公司在第三季度的业绩显示，公司总营收为929.95亿美元，净利润达到262.51亿美元，现金及其等价物总额升至3252亿美元，创下历史新高。在第三季度，公司出售了361亿美元的股票证券，并买入了15亿美元的股票证券。伯克希尔在第三季度减持了1亿股苹果股票，持股减少至3亿股，自年初以来，对苹果的持股已减少约2/3。公司持有的固定收益证券投资公允价值达160.42亿美元，其中对美债、外国债券、企业债券的投资公允价值分别为45.16亿美元、99.04亿美元、13.94亿美元。

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MicroStrategy 总裁兼首席执行官 Phong Le 表示：“我们的重点仍然是通过利用资本的数字化转型来增加为股东创造的价值。宣布了一项战略目标，即在未来 3 年内筹集 420 亿美元的资本，其中包括 210 亿美元的股权和 210 亿美元的固定收益证券，我们将其称为“21/21 计划”。作为一家比特币财务公司，我们计划利用额外资本购买更多比特币作为财务储备资产，以便我们实现更高的 BTC 收益。”计划来干BTC！！！微策略持仓约 252,220 枚比特币！！成本为 39,266 美元！！MicroStrategy 微策略大佬牛逼！「币圈」

MicroStrategy创始人Michael Saylor在X平台发文公布了MicroStrategy的9个比特币原则，包括： 1、无限期、独家、安全地购买并持有 BTC； 2、优先考虑 MSTR 普通股的长期价值创造； 3、尊重、一致和透明地对待所有投资者； 4、通过智能杠杆构建 MSTR，以超越 BTC； 5、持续购买 BTC，同时实现正向 BTC 收益； 6、根据市场动态快速且负责任地增长； 7、发行由 BTC 支持的创新固定收益证券； 8、保持健康、稳健、纯净的资产负债表； 9、促进全球采用 BTC 作为财政储备资产。

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