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二级资本债前沿信息_二级资本债是什么(2024年12月实时热点)

内容来源：卡姆驱动平台所属栏目：教程更新日期：2024-12-01

二级资本债

【“二永债”年内发行规模近1.48万亿元，商业银行密集发债“补血”】 Wind数据显示，截至发稿，我国商业银行年内已发行“二永债”（二级资本债、永续债）14782.5亿元，超过了去年全年11157.9亿元的发行规模。其中，国有六大行占据总发行量的“半壁江山”，而城商行以138.5%的发行增幅遥遥领先。业内专家表示，受到期赎回、资本要求、资金成本等多重因素共同推动，今年以来商业银行密集发债增厚资本金。未来随着净息差持续收窄，叠加已发行“二永债”集中赎回到期，“二永债”或延续扩张态势。发行量超去年全年工商银行日前发布公告，经相关监管机构批准，该行2024年二级资本债券（第二期）（债券通）已在全国银行间债券市场发行完毕，发行规模为400亿元，品种为10年期固定利率债券，在第5年末附有条件的发行人赎回权，票面利率为2.37%。本期债券募集的资金将依据适用法律和监管部门的批准，补充该行的二级资本。今年以来，商业银行在二级资本债的发行上持续加码。根据Wind数据统计，今年以来，我国商业银行二级资本债发行了81只，规模达到8690.5亿元，超过了去年全年8435.9亿元的发行规模。除了二级资本债外，商业银行永续债发行也出现“井喷”态势。11月8日，平安银行发布公告称，经相关监管机构批准，平安银行于近日在全国银行间债券市场发行了总额为200亿元人民币的无固定期限资本债券。据悉，本期债券前5年票面利率为2.45%，每5年调整一次，在第5年及之后的每个付息日附发行人有条件赎回权。此外，多家银行近日相继发行新一期永续债。民生银行10月30日发行了100亿元永续债，当期票面利率2.73%；招商银行11月1日发行了300亿元永续债，当期票面利率2.42%；平安银行11月5日发行了200亿元永续债，当期票面利率2.45%；苏州银行11月6日发行了30亿元永续债。今年以来，商业银行“二永债”发行明显提量。Wind数据显示，截至发稿，今年以来商业银行已发行“二永债”14782.5亿元。回望2023年全年，银行发行的“二永债”总金额为11157.9亿元，共计124只，其中二级资本债87只、永续债37只。从金额上看，与去年相比，今年永续债的发行增长尤为显著。截至目前，2024年永续债的发行金额接近2023年的2.24倍。中国银行研究院研究员杜阳在接受《经济参考报》记者采访时表示，商业银行发行“二永债”，能够有效提升资本金规模，增强银行造血能力。无论对于上市银行还是非上市银行，与其他资本补充方式相比，发行“二永债”可行性均较高。一方面，上市银行股价大多处于破净状态，不具备通过增发、配股等方式进行资本补充的基础，较难获得投资者认可，发行可转债则面临转股阶段的不确定性，难以实现资本金的即时注入；另一方面，非上市银行大多为中小银行，资本补充渠道相对较少，更需要通过发行二级资本债或永续债进行资本补充。杜阳进一步分析称，今年以来，我国经济运行依然在关键领域和薄弱环节面临挑战，需要持续的信贷资金支持，为了保持稳健经营、满足监管要求，商业银行需要不断增厚资本金，以支撑信贷投放规模的有效扩张。同时，在净息差收窄压力下，商业银行盈利承压，导致通过利润转增方式进行内源性资本补充的能力不足，需要通过发行“二永债”实现外源性资本补充，以弥补资本金缺口。 “资本是银行发展的生命线，通过合理资本补充，有助于增强银行风险抵补和信贷扩张能力，并且大行稳健经营利好金融体系稳定等。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，近年来银行面临经营环境挑战，内源性资本补充能力有所下降（利润增速放缓、分红约束等，导致利润留存下降），客观上需要合理增加外源性资本补充。城商行发行规模增幅明显 “二永债”属于商业银行的次级债券，成功发行后能够快速提高银行的资本充足率。记者发现，今年以来，国有六大行共发行25只“二永债”，合计发行规模达到7460亿元，占商业银行“二永债”发行总规模的50.5%，与去年同期5600亿元的发行规模相比上升了33.2%。此外，股份制银行发行“二永债”23只，总额为4660亿元；城商行发行“二永债”43只，总额为2189亿元，相比去年同期918亿元的发行规模上升138.5%；农商行发行“二永债”28只，总额为470亿元，相比去年同期314亿元的发行规模上升49.6%。整体来看，城商行发行规模提升幅度较大。近期又有多家城商行宣布发行二级资本债。例如，青岛银行近日公告称，该行2024年第一次临时股东大会决议通过《关于资本补充工具计划发行额度的议案》。另外，为提高资本充足率，增强营运实力，支持业务持续稳健发展，长沙银行拟发行二级资本债券，发行总额不超过80亿元。 “城商行今年以来‘二永债’发行增幅大在情理之中。”有业内分析人士表示，2023年下半年以来，我国商业银行资本充足率整体有所回升，但各类商业银行之间存在一定分化。具体而言，大型商业银行和农村商业银行资本充足率回升明显，股份制银行有所改善，但城市商业银行存在一定程度下降，面临较大的资本补充压力。杜阳认为，今年城商行发行“二永债”增幅较大的原因在于，一是城商行整体资本充足率水平低于其他类型商业银行，为了实现监管达标，资本补充需求更为强烈，但同时，城商行资本补充渠道较少，发行“二永债”是较为有效的资本补充方式；二是城商行是服务地方实体经济发展的主力军，需要不断增加信贷投放规模以支持地方经济复苏，部分城商行处于快速发展阶段，也需要大量资本金支持业务扩张；三是城商行的经营发展具有区域性特点，抗风险能力相对较弱，需要通过发行“二永债”补充资本，从而不断增厚风险缓冲垫。 “二永债”发行或保持扩张据了解，在资本补充的具体渠道上，商业银行主要依靠内源性与外源性两大途径。内源性补充主要依赖于将经营利润转化为资本的方式，外源性渠道则更为多样，涵盖首次公开募股（IPO）、配股、定向增发、可转债发行，以及采用间接入股模式的专项债来增强核心一级资本，此外，还有永续债、优先股、转股协议存款模式的专项债用于补充其他一级资本，以及通过发行二级资本债来充实二级资本。在受访专家看来，由于盈利能力的局限，银行通过内部途径补充资本的规模受到显著制约。近年来，商业银行面临着净息差缩小、资产利润率下滑的挑战，风险加权资产的增速与净利润增速之间的差距不断拉大，导致利润转化为资本的空间日益缩减。特别是对于中小银行而言，由于其经营多局限于地方区域，与地区经济形势紧密相连，资产质量的周期性波动明显，因此难以完全依靠内部渠道来补充资本。在此背景下，银行开始加速发行二级资本债和永续债作为外部资本补充的重要手段。事实上，近期，多家大型银行在三季度业绩报告中透露，已在研究论证核心一级资本补充方案，正按照“统筹推进、分期分批、一行一策”的思路有序实施。建设银行负债部有关负责人表示，目前建行正在积极跟进，将根据有关要求有序推进各项工作。农业银行有关负责人表示，考虑到该行作为全球系统重要性银行，2028年初又需要满足总损失吸收能力（TLAC）第二阶段不低于22%的要求，资本补充亟须提上日程。工商银行支付部相关负责人表示，目前尚未明确特别国债相关注资规模节奏和定价的具体内容，工行正在准备相关方案，并积极与监管部门沟通。 “这意味着自9月24日宣布国家计划对六家大型商业银行增加核心一级资本以来，国有大型商业银行资本补充工作已经启动，相关工作正稳妥有序实施。”一位业内专家表示，由于此次注资将有效缓解大型商业银行资本监管以及TLAC监管达标压力，大型银行可重新研判后续二级资本债、永续债以及TLAC债券的发行计划，不断压降负债成本。中邮证券研报称，“二永债”明显放量或是出于两方面考虑：一是资产荒背景下，上半年债券发行利率不断走低，银行出于成本考虑发行较多；二是下半年“二永债”尤其是永续债待赎回规模较大，需提前发行置换。据统计，2024年全年“二永债”到期规模约为1.087万亿元。其中，永续债到期规模约为5466亿元，二级资本债到期规模约为5405.5亿元。与此同时，资本新规提出了更为严格的资本要求。《商业银行资本管理办法》于2024年1月1日正式实施，该办法提高了逆周期资本监管要求，设置了更为严格的风险分类及计提要求等，特别是大型银行还将面临更高的资本达标要求。对于商业银行“二永债”的后续发行节奏，有业内专家认为，考虑到“二永债”集中到期较多、市场利率持续走低，未来一段时间，商业银行“二永债”发行仍有望保持扩张。不过，华福证券研报也表示，资产规模较小（小于2000亿元）的银行近三年拿到的批文总额在减少，后续中小银行的“二永债”发行量上可能会有所受限。

【“二永债”迎赎回高峰大行和股份行、城商行后续发行需求分化】“二永债”迎赎回高峰大行和股份行、城商行后续发行需求分化近期，在低利率环境下，多家商业银行选择赎回到期的二级资本债、永续债，同时后续再发行“二永债”的需求发生分化。受大规模集中到期赎回、总损失吸收能力（TLAC）非资本债券开始发行等因素影响，国有大行“二永债”净融资规模下降，且未来发行“二永债”动力减弱；而城、农商行资本补充压力加大，对“二永债”的发行需求有增无减。　　2024年11月25日，中国银行发布“关于赎回二级资本债券的公告”，称该行于2019年11月20日发行了10年期固定利率规模为300亿元人民币的二级资本债券，并于同年11月22日发布了发行完毕的公告。截至2024年11月25日，中国银行已行使赎回权，全额赎回了本期债券。 11月26日，威海银行发布公告称，将于12月2日对2019年发行的30亿元规模的“19威海商行永续债”进行全额赎回，此计息期债券利率为5.4%。该行已于11月20日发行29亿元无固定期限资本债券应对此次赎回，并已取得国家金融监督管理总局山东监管局批准，拟于未来两年内发行不超过80亿元的资本补充工具。　　至此，2019年发行永续债的中国银行、农业银行、工商银行等15家商业银行均已在2024年行使赎回权，涉及永续债规模5696亿元。

【商业银行密集发债“补血”】Wind数据显示，截至发稿，我国商业银行年内已发行“二永债”（二级资本债、永续债）14782.5亿元，超过了去年全年11157.9亿元的发行规模。其中，国有六大行占据总发行量的“半壁江山”，而城商行以138.5%的发行增幅遥遥领先。业内专家表示，受到期赎回、资本要求、资金成本等多重因素共同推动，今年以来商业银行密集发债增厚资本金。未来随着净息差持续收窄，叠加已发行“二永债”集中赎回到期，“二永债”或延续扩张态势。商业银行密集发债“补血”

实时播报：【商业银行“二永债”发行提速】商业银行“二永债”（二级资本债、永续债的合称）近期迎来发行热。11月以来，又有4家银行发行了二级资本债，分别是富邦银行、富滇银行、沧州银行和海峡银行，发行总额为55亿元；还有8家银行发行了永续债，合计1169亿元。当前，随着市场利率不断下行，商业银行“二永债”发行规模抬升，同时“二永债”信用利差也逐渐收窄。业内人士认为，部分“二永债”已适合做波段交易来增厚收益。（上海证券报）

截至11月19日，今年以来，商业银行“二永债”（二级资本债、永续债）发行规模达14885.5亿元，超过去年全年11157.9亿元的发行规模，增幅为33.41%。中信证券首席经济学家明明表示，“二永债”发行规模比2023年明显增加的原因有以下几点：第一，随着商业银行的业务扩张和风险加权资产的增长，对资本的需求也在增加，发行“二永债”可以帮助银行补充二级资本和其他一级资本，提高资本充足率，满足监管要求；第二，今年债券市场利率中枢水平较去年进一步下移，债券发行成本较低，有利于银行以较低成本筹集资金；第三，由于城投债为主的信用债品种供给下降，债券投资机构面临欠配压力，对二永债的需求也在增长。 #银行# #投资与生活# #股市#

又有银行不赎回二级资本债，年内至少5家银行公告，主要为小型农商行

【年内银行“二永债”发行规模合计达1.37万亿元】今年以来，商业银行发行的二级资本债和永续债（业内一般将两者简称为“二永债”）持续放量。全国银行间同业拆借中心网站显示，10月17日，浙江衢州衢江农商行公告，该行将于10月22日起至10月24日止发行规模为3.5亿元的二级资本债券。募集资金用于充实该行二级资本，提高资本充足率，以增强运营实力，提高抗风险能力。 Wind数据显示，截至10月17日，年内商业银行“二永债”发行规模已达到1.37万亿元，超过去年全年的1.12万亿元。其中，国有大行合计发行规模占发行总规模的比重为51.60%；中小银行的发行规模相对较小，但发行数量颇多，显示资本补充需求犹存。网页链接

【年内银行“补血”忙：“二永债”发行提速中小银行密集增资扩股】资本是银行经营的本钱，也是抵御风险的基石。 “近年来，银行面临经营环境挑战，内源性资本补充能力有所下降，客观上需要合理增加外源性资本补充。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华在接受《金融时报》记者采访时表示。记者注意到，今年下半年以来，银行业加大“补血”力度，“二永债”（二级资本债、永续债）发行提速，发行规模已超去年全年。网页链接

【广发银行成功发行200亿元无固定期限资本债券】近日，广发银行在全国银行间债券市场成功发行2024年第二期无固定期限资本债券，发行规模为200亿元，票面利率为2.42%。本次发行市场反响热烈，机构参与踊跃，全场认购倍数达到2.52倍。投资者数量众多、类型丰富，涵盖银行、保险、证券、信托、基金、理财和资管公司等各类投资主体，充分体现了市场对广发银行投资价值的坚定信心和高度认可。今年，广发银行已于6月19日和8月1日分别发行了300亿元无固定期限资本债和260亿元二级资本债，全年累计完成760亿元资本债券发行。广发银行将坚决贯彻落实党中央决策部署，主动融入国家发展大局，发挥根植湾区发展优势，深入践行金融工作的政治性、人民性，以金融高质量发展助力强国建设、民族复兴伟业。

银行“补血”提速，“二永债”年内发行规模近1.5万亿元来源：21世纪经济报道商业银行“二永债”在今年井喷。数据显示，截至目前，今年发行的“二永债”规模已经达到1.49万亿元，超过去年全年1.11万亿元的发行规模，增幅约34.2%。对于今年“二永债”井喷的原因，市场机构分析认为，一是为了提高资本充足率，满足监管要求；二是今年利率中枢下移，银行融资成本下降；第三则是城投债为主的信用债品种供给下降，机构有配置需求。年内发行量超去年全年永续债与二级资本债合称为“二永债”，这两种债券均属于资本补充债券，分别用于补充银行二级资本和其他一级资本。今年，商业银行的“二永债”发行明显提速。同花顺数据显示，截至11月20日，今年以来商业银行已发行“二永债”1.49万亿元，相比去年全年的1.11万亿元，增幅约34.2%，呈现明显的提高态势。二级资本债方面，工商银行近日发布公告称，该行经相关监管机构批准发布的2024年二级资本债券（第二期）（债券通）已发行完毕，发行规模为400亿元，期限为10年，票面利率2.37%。该笔资金用于补充该行的二级资本。 11月以来，还有3家银行发布二级资本债，分别是富邦银行、富滇银行和沧州银行，发行总额分别为10亿元、30亿元和5亿元。今年以来，商业银行在二级资本债的发行上持续加码。同花顺数据显示，今年以来，我国商业银行发行二级资本债82只，规模达到8723.5亿元，已经超过去年全年8435.9亿元的发行规模。除了二级资本债外，商业银行永续债发行也出现“井喷”态势。11月8日，平安银行发布公告称，经相关监管机构批准，平安银行于近日在全国银行间债券市场发行了总额为200亿元人民币的无固定期限资本债券。据悉，本期债券前5年票面利率为2.45%，每5年调整一次，在第5年及之后的每个付息日附发行人有条件赎回权。民生银行11月5日发布公告称，成功发行100亿元无固定期限资本债券。据介绍，该期债券于2024年10月30日簿记建档，并于2024年11月1日完成发行，发行规模为100亿元，采用分阶段调整的票面利率，每5年为一个票面利率调整期，前5年票面利率为2.73%，在第5年及之后的每个付息日附发行人赎回权。此外，招商银行11月1日发行300亿元永续债，当期票面利率2.42%；苏州银行11月6日发行30亿元永续债。中信证券首席经济学家明明表示，今年“二永债”发行规模比2023年明显增加的原因集中在三个方面：第一，随着商业银行的业务扩张和风险加权资产的增长，对资本的需求也在增加，发行“二永债”可以帮助银行补充二级资本和其他一级资本，提高资本充足率，满足监管要求；第二，今年债券市场利率中枢水平较去年进一步下移，债券发行成本较低，有利于银行以较低成本筹集资金，对银行来说也是良机；第三，由于城投债为主的信用债品种供给下降，债券投资机构面临欠配压力，对“二永债”的需求也在增长，也在一定程度促进了“二永债”的发行。排排网财富理财师负责人孙恩祥也表示，今年银行“二永债”井喷主要受宏观环境和银行让利实体经济的影响，银行盈利和内源性资本补充能力下降，同时，随着国内经济稳步恢复，实体融资需求回暖，银行需要通过外源性融资来补充资本金，叠加资本新规实施和TLAC监管压力，进一步增加了银行的资本补充需求。“在此背景下，‘二永债’成为银行低成本补充资金的优选。” 此外，孙恩祥补充道，2024年“二永债”的偿还规模较高，因此需提前发行“二永债”置换即将到期的债券，以保持资本充足率。利率不断下行 “二永债”规模向上，利率向下。 2024年以来，利率不断下行，“二永债”收益率也呈下行趋势。具体来看，年初AAA评级的“二永债”收益率集中在2.62%~3%之间，但进入四季度之后，则下降至2.5%之下。中邮证券首席固收分析师梁伟超表示，存量二级资本债中，国有大行和股份行收益率均在2.5%以下，其中收益率在2.2%~2.5%的债项期限较长，在5年期以上；城商行和农商行收益率在2.5%以上的存量债项相对较多，但期限相对较长，大多集中在5~10年。存量永续债中，国有大行和股份行收益率主要集中在2.2%以下，存量的收益率在2.2%~2.5%的债项期限相对较长，主要集中在3~5年；城商行收益率集中在2%~2.5%，其中2.5%以上有近1000亿元存量，但债项的隐含评级相对较低。此外，“二永债”等级利差也在收窄。2024年以来，商业银行“二永债”等级利差在某些交易时间甚至消失。值得关注的是，自2024年5月中旬以来，银行永续债的AA+至AAA-隐含评级的等级利差持续维持在1个BP左右。中国银行研究院研究员杜阳表示，商业银行发行“二永债”，能够有效提升资本金规模，增强银行造血能力。无论对于上市银行还是非上市银行而言，与其他资本补充方式相比，发行“二永债”可行性均较高。“一方面，上市银行股价大多处于破净状态，不具备通过增发、配股等方式进行资本补充的基础，较难获得投资者认可，发行可转债则面临转股阶段的不确定性，难以实现资本金的即时注入；另一方面，非上市银行大多为中小银行，资本补充渠道相对较少，更需要通过发行二级资本债或永续债进行资本补充。” 杜阳判断，今年以来，我国经济运行依然在关键领域和薄弱环节面临挑战，需要持续的信贷资金支持。为了保持稳健经营、满足监管要求，商业银行需要不断增厚资本金，以支撑信贷投放规模的有效扩张。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，资本是银行发展的生命线，合理资本补充有助于增强银行风险抵补和信贷扩张能力，并且大行稳健经营利好金融体系稳定。近年来，银行面临经营环境挑战，内源性资本补充能力有所下降（利润增速放缓、分红约束等导致利润留存下降），客观上需要合理增加外源性资本补充。对于商业银行“二永债”的后续发行节奏，有业内专家认为，考虑到后续“二永债”集中到期较多、市场利率持续走低，未来一段时间，商业银行“二永债”发行仍有望保持扩张。不过，华福证券研报也提到，资产规模较小（小于2000亿元）的银行近三年拿到的批文总额在减少，后续中小银行的“二永债”发行量可能会有所受限。

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